双底初成，七月继续看好！一、大势判断：无需恐慌，明日为关键择向窗口本轮大盘、大科技调整的核心原因，是机构风格偏移后的资金切换，外部因素仅为次要影响，目前这一调整逻辑已充分落地。今日市场虽反复震荡，但积极信号明确：1. 大盘回补前期缺口后出现强资金承接，只要明日不跌破今日低点，即可夯实双底止跌结构，市场无系统性风险。2. 探底修复小幅缩量，日内多次急踩均有资金承接，市场赚钱效应回暖、情绪温度正常。核心时间窗：明日是本轮资金风格纠偏的最后一天，资金切换的压制将彻底消退。只要市场不出现极端多杀多、跌破日内低点的情况，大概率迎来指数、情绪共振的修复行情，开启七月中报炒作序幕。当前所有震荡，均是为中报行情消化不确定性、积蓄机会，无需恐慌，耐心等待市场拐点即可。二、题材方向：核心赛道操作策略1. 半导体（大科技主线）今日大科技抵达冰点衰竭阶段，明日正式择向，决定是反弹修复还是下跌中继。半导体设备、材料延续强势，符合周末预期，板块整体走出局部反弹。目前板块做多共识较强，但连续普涨后量能承压，后续大概率分化缩容、聚焦龙头。- 持仓者：持仓细分标的，严格去弱留强，跟随资金博弈。- 后手者：重点跟踪半导体设备、封装、光刻胶、电子气体、硅片等高逻辑细分，等待企稳低吸机会。2. 算力硬件板块目前处于情绪退潮尾声、双冰修复前夕。中报业绩核心逻辑未被破坏，中期行情不变。明日资金风格切换落地、半导体进入横盘分化阶段后，算力硬件有望承接科技回流资金，开启阶段性修复反弹，可耐心等待节点机会。3. 算力金属（钼、锗、钽、钨）日内利空基本出尽，逐步企稳。后续可依托5-10日线支撑滚动操作，两大潜在利好：外围期货价格上涨、科技中报行情持续发酵，具备持续走强预期。4. 医药（避险支线）今日医药（创新药、减肥药、化学制药）逆势领涨，核心逻辑仅为超跌反弹+避险属性+风格切换资金避险流入。板块缺乏硬核催化，仅少量公司回购利好支撑，持续性存疑。后续需观察两大关键点：明日资金切换结束后能否延续强势、科技回流不及预期时能否再度抱团聚焦。目前不盲目拔高预期，仅作观察，不重点参与。三、整体总结月末市场处于关键择向前夜，调整尾声震荡属于正常现象。短期风格漂移的压制即将彻底消化，中报驱动的确定性行情临近。当下无需焦虑恐慌，保持耐心、聚焦科技核心细分，等待市场拐点落地即可。