要高低切了吗？（20260702）

美股 昨夜最吓人的新闻：AI算力过剩。

这是导致昨夜美股科技股下跌的罪魁祸首，一看就知道是标题党。只不过是涨多了正常回调一下，非要给下跌找个牵强的理由。（图1）

回到A股，看了周末文章的朋友会知道，我说本周超跌股会随时反弹（图2）。昨天A股全面反弹，4000余家上涨，医药、金融、农林牧渔大幅反弹，超跌反弹正在进行中。

7月第一天，科技上演冲高回落，科创50下跌2.48%，老登顺势崛起，这一次是不是意味着老登方向要替代小登走持续行情？我的答案很简单，老登仅仅是反弹，老登不可能替代小登的主线地位。

能成为主线，走持续行情，必须有基本面的支持，7月是公布中报的时间，科技小登方向的业绩是远远超越非科技方向的，所以每轮牛市的主线很难切换。科技小登连续拉升了3个月，短暂休息一下，老登今年一直在跌，趁小登休息期间，才得以喘息。当科技小登想要继续走主升时，分分钟就能把话语权抢回来，到时又没老登什么事了。

我预计科技方向的震荡时间不会长，因为昨天科技仍然有很多细分方向继续创了历史新高，比如像工业气体、半导体材料、半导体设备，还在继续走主升，它们没有受到任何老登板块的影响继续走趋势，这个表明了它们有强大的做多信心，无惧各种抛压、各种唱空的噪音。

近一个月，氟化工、磷化工连续拉升，本质上的炒作逻辑并非化肥、制冷剂这类传统周期品，而是芯片制造所刚需的电子化学品，国产替代所带来的价值重估的叙事。所以我们会发现，资金仍然在AI科技的主线上不断挖掘，热点在不断扩散。

所以我们一定要专注时代大方向，看清楚大趋势的走向，知道这轮牛市炒的是什么。不要动不动就谈高低切，总想在角落里挖到仨瓜俩枣，却痛失时代大机遇。

真正的投资者，买的是价值而非价格，富人投资以价值为先，只要标的优质，价格高低只是时机问题。穷人炒股却只盯着价格，总想着抄底捡便宜，反而忽略核心价值，股市里这种思维差距格外明显：只看价格不看价值，自然很难赚到线。