2026E-2028E 全球存储标的核心业绩与估值数据

营收增量：三星从4517亿增至6244亿，净增1727亿；SK海力士从2266亿增至3665亿，净增1399亿；长鑫从500亿增至1300亿，净增800亿，增幅比例最大。

净利润增量：三星净增884亿，SK海力士净增831亿，美光净增788亿，三者增量接近。

净利率：以2026E净利润/营收计算，美光68.8%为最高，闪迪63.0%、SK海力士62.2%次之，长鑫60.0%与西部数据50.0%居中，铠侠52.8%略低于50%线。三星40.4%明显低于其他DRAM厂商，希捷31.5%为八家最低。