逆市大涨4.45%！云南锗业磷化铟扩产催化光材料行情

7月7日市场整体走弱，云南锗业走出V型反转，收盘110元，涨幅4.45%；全天成交71.22亿元，换手率10.07%，总市值718.4亿元。

一、公司基本面

国内唯一覆盖锗矿采选、提纯、深加工、化合物半导体全产业链企业，主营锗锭、光伏/红外/光纤锗材、砷化镓、磷化铟晶片；业务覆盖光通信、第三代半导体、军工、商业航天、稀缺资源赛道。营收结构：传统锗加工占86.18%，化合物半导体13.82%。

二、业绩概况

2025年营收10.66亿元，归母净利2014.6万元，同比下滑62.06%；2026年一季度营收2.89亿元，同比+20.31%，归母净利910.71万元，同比-10.71%，增收不增利源于新订单尚在洽谈、销量承压，一季度毛利率仅20.29%。

三、核心催化：磷化铟扩产

AI算力拉动光模块需求，磷化铟衬底紧缺。公司现有磷化铟产能15万片/年，4月启动扩产项目，建设期18个月，新增30万片产线，满产后总产能45万片，2026年计划产出18万片。