AI服务器算力赛道迎来价值重估，核心标的梳理

2026年算力板块逻辑迎来重大升级，不再单纯依靠订单放量，行业核心逻辑转向价值量提升，AI训练、推理需求持续爆发，服务器行业从传统硬件交付，升级为高复杂度算力系统集成赛道，龙头盈利空间同步打开。

浪潮信息率先释放业绩，上半年净利润预增226%-288%，二季度净利环比大幅增长，充分印证算力业务盈利能力质变。公司连续四年拿下国内液冷服务器市占第一，超节点AI服务器产品竞争力行业领先。

整理全产业链核心整机上市公司：
头部龙头：浪潮信息、紫光股份（新华三X86服务器国内第三）、中科曙光，均布局全栈算力底座，覆盖超节点、液冷、全闪存储等高端方案；

国产算力生态：中兴通讯、拓维信息、软通动力、四川长虹深度绑定鲲鹏、昇腾国产算力平台，适配国产GPU算力需求；
增量潜力标的：神州数码服务器产能大幅扩张，订单饱满；烽火通信、广电运通具备大规模服务器产能；恒为科技深耕国产GPU服务器研发；慧博云通收购ARM服务器龙头宝德计算机；智微智能布局AIGC算力综合服务；太极股份推出自研系列算力服务器。

除此之外，工业富联、华勤技术等代工企业，荣联科技、威尔高等浪潮配套合作厂商，同样深度受益算力扩容浪潮。

随着大模型迭代加速，政企、行业AI落地提速，液冷、超节点、整机柜交付成为行业主流趋势，算力服务器价值量持续上行，具备系统集成、国产适配、大规模产能的企业，有望持续兑现业绩红利。