有人问，股票全绿了，亏了快20个点，手里拿的是油气和有色，要不要全部清掉？

先说这两个板块本身的性质。它们不是成长股，是典型的强周期股，说白了就是靠商品周期吃饭的。

全球复苏加上美元走弱，它就涨，就像2021到2022年那波能源有色牛市，沪铜一度冲到7万一吨；

反过来，市场开始交易衰退预期、美元又走强的时候，它要么跌，要么长时间横盘。

你当初买进去的逻辑是什么？

如果是觉得“商品超级周期来了、美联储马上要大降息、中国又要搞强刺激扩基建”，那现在的情况是：铜已经跌回6万8以下，布伦特原油在80美元附近晃悠还偏弱，美联储降息的预期一推再推，国内上半年的需求数据也不好看。

这种情况应该考虑减仓。但如果只是短期情绪杀跌，行业的供需格局没变，比如OPEC+还在减产、铜矿那边新供给确实有瓶颈、龙头企业现金流依然健康、分红也很稳定，那你可以继续拿着等周期回来，但得做好等一到两年的心理准备。

周期股就是这个脾气，大起大落，很多人套牢就是因为买在了周期尾巴上又不肯止损。

那亏了20%到底该不该割？

先看你的逻辑还在不在。如果行业基本面没有恶化，比如你拿的是龙头矿企，现金成本优势很明显，或者油气公司的桶油利润还是正的，那可以留着。

但如果你当初赌的是马上要大通胀，结果CPI一直在低位，美联储态度偏鹰，商品需求也被证伪了，那就应该减仓甚至清仓。

这笔钱你多久不用。如果三年之内都用不上，那可以等周期回来；但如果半年内就要买房、结婚、还债，那就别硬扛了，哪怕已经亏了20%，也得先减仓保住本金。

如果每天打开账户都睡不好觉，说明仓位太重了。

一般来说，单只股票超过总资产的10%到15%，或者周期品集中度超过30%，就属于超重。

这时候应该降到让你能睡得着的水位，比如减一半换成宽基指数或者货币基金。

这三个条件结合起来看：如果逻辑还在、钱长期不用、仓位也能接受，那就拿着等；只要其中一条不满足，就该考虑部分减仓或者干脆清了。

再说说全清的特殊风险。全清意味着你认亏出局，彻底离场。

最大的风险就是，万一周期股现在正好处在相对底部区域，比如铜价已经接近边际成本线，布伦特原油在70到75美元这个支撑区间，你一割就割在了地板上，后面反弹跟你没关系了。

A股历史上这种例子不少，2022年下半年有色能源跌了20%到30%，结果2023年初又反弹了15%到25%，那些中途全清的人后来都很后悔。

所以如果你不想清仓但又受不了波动，不如设一个总止损线，比如再跌破近期低点、总亏损扩大到30%的时候再重新评估，而不是现在情绪上头一把全清了。