新版基药目录催化创新药走强，医药迎来估值修复窗口期

午后医药板块全线拉升，多只创新药个股封死涨停，核心催化来自新版国家基本药物目录落地，药品扩容至794种，创新药、生物制剂纳入范围大幅拓宽。叠加医保初审通过率提升，ADC、GLP-1等国产重磅创新药商业化通道全面打通，行业盈利持续企稳，一季度板块净利润增速达7.13%。目前医药板块整体估值处于十年底部，集采利空已充分消化，叠加市场预判海外降息周期临近，成长医药估值重塑空间打开。分层配置思路清晰：稳健底仓布局CXO龙头，小仓位博弈CGT、高端医疗器械弹性，用来对冲科技赛道大幅回撤带来的账户波动。