长鑫科技中签率A股小猪点金 【每日券商研报学习】

各位粉丝朋友，早上好。今天继续给大家整理十大券商最新策略观点，聊聊7月市场该怎么看。

市场共识：中报业绩验证窗口开启，市场回归基本面逻辑

7月15日前是中报预告密集披露期，券商普遍认为市场正式进入向业绩逻辑切换的阶段。东吴证券直言，中报业绩将成为影响市场风格和资金配置的核心变量。从已披露线索看，AI硬件产业链、上游周期品涨价链、以及具备出海优势的制造业，是中报高增的三大方向。中信证券的提醒值得重视：小微盘现阶段更需要放慢脚步。中证2000市盈率148倍，微盘股TTM利润为负，这些板块靠纯粹流动性驱动，盈利增长远不如2015年。一旦宏观逻辑理顺，微盘加银行的结构可能面临较大挑战。

主线一：AI硬件与算力产业链，高景气延续但需精选细分这是当前共识度最高的方向。兴业证券强调以长打短，继续坚守光通信等景气最具确定性的方向。历史经验表明，外部扰动带来的波动中，具备独立景气和产业趋势的品种反而更具韧性。华西证券认为，AI高景气与盈利持续兑现，当前A股科技指数估值仍处合理区间，压力测试后资金有望向高景气方向进一步集中。中信建投建议关注AI算力、半导体、人形机器人等赛道，同时提醒关注新赛道低位细分品种的轮动机会。不过广发证券提示，双创板块当前交易情绪已步入过热区间，短期波动加剧无需过分担心，但科技产业趋势尚未证伪，趋势项比波动项更重要。

主线二：涨价链与周期品，供需紧俏带来盈利弹性中信证券建议关注供需最紧俏的环节，主要体现在近期涨价频率上：覆铜板、玻纤、高速硅、电子特气、光纤、MLCC、稀土、碳纤维等。对于传统周期品，聚焦真实发生系统性产能出清或供给有绝对约束的品种，如磷化工、MDI、制冷剂等。国金证券认为，新旧能源链作为宏观叙事与产业周期发展的共同矛盾所在，值得重点关注。受益于能源价格中枢上移的新旧能源、以及在全球来看能源成本和产能优势明显的化工行业，是中期配置方向。招商证券指出，PPI同比降幅与上月持平，后续有望迎来触底反弹。从历次PPI回升后的市场表现来看，短期成长、TMT风格占优，长期周期风格占优。

主线三：出海链与高端制造，外需韧性支撑业绩东吴证券认为，7月出口超预期改善，优势制造领域商品多数改善或保持稳健增长。出海链重点方向包括电池、自动化设备、工程机械、风电、化学制药等。国金证券推荐产能周期见底后，随着全球工业需求回暖将迎来高弹性的商用车、电网设备、纺织制造、电子化学品等。此外，供给约束与需求韧性仍在，未来美元压制退却后，工业金属仍有修复空间。风险提示第一，流动性风险。华安证券提醒，美国通胀超预期抬升，美联储可能加速转向鹰派，短期对全球市场风险偏好形成抑制。需警惕流动性冲击的可能性。第二，中报业绩不达预期。7月中旬前中报预告密集披露，部分高估值板块若业绩证伪，可能面临较大回调压力。第三，板块轮动加速。中信建投指出，近期行业轮动加速，高位板块筹码松动，需注意追高风险。

操作策略我的看法：7月市场从情绪驱动回归基本面验证，选股要紧扣中报业绩这一核心变量。进攻方向：AI硬件产业链（光模块、PCB、半导体设备）、涨价链（覆铜板、电子特气、小金属）、出海链（电池、自动化设备、工程机械）。防守方向：高股息红利资产作为底仓配置，券商板块（受益于市场成交活跃）。仓位建议：总仓位控制在50%至70%，单票不超过30%。避免追高微盘股和纯概念炒作，聚焦有业绩支撑的方向。重点观察标的 ● 半导体设备：中际旭创、海光信息（多家券商联合推荐） ● 券商：广发证券（业绩弹性+估值修复） ● 电网设备：特高压/智能电网低位标的 ● 储能：阳光电源、思源电气以上就是今天的券商研报学习，供各位参考。记住，研报是参考，决策在自己。