7月14日晚间，国产DRAM龙头长鑫科技（688825.SH）正式披露发行公告，敲定本次科创板IPO发行价格为8.66元/股，将于7月16日（T日）开启网上、网下申购，本次申购适用科创板新规，申购阶段无需提前缴纳申购资金 。

机构预测长鑫科技2026年全年净利润有望达到1210亿元。按照2026年业绩测算，动态市盈率将大幅回落。

AI算力需求爆发带动DDR5、HBM高速存储长期放量，叠加国产替代持续推进，长鑫科技已经突破传统DRAM行业的周期性束缚，成长属性凸显。

随着后期被行业指数、宽基指数分批纳入，被动资金会持续进场，支撑估值上行。第一波增量资金窗口在2026年年末，第二波万亿级宽基资金预计2027年年末进场。

点评：
发行价落地不会改变指数调入的时间节点：2026年年末纳入科创芯片类行业指数；2027年年末才满足沪深300、中证A500调入标准，两波被动资金的进场窗口保持不变。