埃斯顿发布半年业绩预告，上半年净利润预增最高近26倍，继去年扭亏后盈利迎来爆发，成为国产工业机器人板块亮眼标的。
国内工业机器人行业景气度持续上行，2025年整机出货量突破30万台，本土厂商市占率提升至54%，完成对外资品牌的反超，国产替代红利持续释放。埃斯顿去年整机出货量突破3万台，稳居内资龙头，依托精益生产降本增效，毛利率显著修复，彻底摆脱行业低价内卷带来的亏损压力。
公司突破集中在汽车制造高端赛道，落地配套整车零部件的智能产线，数百台机器人完成全流程自动化交付，打破海外品牌在高端制造场景的垄断。同时加码研发，布局AI融合工业机器人技术，借助大模型优化设备运维、自主调度能力，打开更多下游应用空间。
不过行业隐忧依旧存在，中小厂商扎堆低端机型，价格竞争持续压制行业平均利润。埃斯顿的核心优势在于完整的伺服、控制器自研产业链，叠加汽车、锂电等高附加值客户资源，能够对冲低端市场价格战冲击。
短期业绩暴增主要依托去年极低利润基数，持续性需要持续跟踪下游制造业资本开支。长期看，国产份额提升、高端场景突破、AI智能化升级三重逻辑共振，机器人龙头成长空间充足，但股价已提前计价本轮业绩修复，需警惕行业需求波动带来的估值回调风险。