A股小猪点金 放量反弹后，市场用了两天时间验证了一个老道理：没有持续性放量的阳线，都是纸老虎。先看数据： 沪指收3882.41点，跌1.85%；深指收14488.65点，跌1.97%；创业板收3692.46点，跌2.95%。两市成交额合计约1.92万亿，比7/14反弹日（沪市1.27万亿+深市9.20万亿）明显萎缩。涨停42家，跌停33家，涨跌比倒挂，赚钱效应极差。

回溯这三天的走势，逻辑很清晰： 7/14放量反弹，给了市场一个"见底"的错觉；7/15缩量回调，说明资金接力意愿不足；今天7/16继续缩量下跌，直接把这波反弹的成果全部吞掉。沪指从7/14的3967点跌到今天的3882点，三天累计跌幅超过2%，创业板更是从3851点跌到3692点，跌幅近4%。

这三天走完，一个明确的结论：7/14的反弹不是趋势反转，而是技术性修复。 没有持续放量跟进，反弹的高度和时间窗口都非常有限。更残酷的是，反弹后往往跟着比反弹前更深的调整。

板块结构看，高低切换在加速兑现。 7/14反弹的带头大哥——科技成长板块，这两天成为主跌方向。创业板跌近3%，本质就是科技权重在砸盘。通信设备、CPO、存储芯片这些方向，7/14冲了一波，7/15开始分化，今天全面补跌。低位避险板块里，创新药、白酒今天相对抗跌，但"相对抗跌"不等于"能涨"，资金只是在弱势里找避风港，不是主动进攻。

情绪指标继续恶化。 7/14涨停约72家，今天只剩42家；跌停从7/14的约30家增加到33家。连板高度也在压缩，市场正在从"分化"向"冰点"过渡。这种情绪结构下，任何冲高都是诱多，任何反弹都是减仓机会，不是买入机会。

明天的关键变量： 今天这走势，晚上美股和A50的表现会直接影响明天开盘预期。如果外围继续承压，明天可能惯性低开。但低开后能不能拉起来，还是取决于量。量能如果继续萎缩在2万亿以下，即使明天有反抽，力度也会很弱，大概率是下跌中继。

操作策略： 不见量不撒鹰，不开新仓，不猜底，不抄底。 真正的好机会，一定是等市场选出新主线、量能回到2.5万亿以上、情绪指标明显修复之后。在那之前，保存实力比盲目试仓更重要。