油价高位贯穿全年！ST洲际业绩测算出炉，现价对应估值优势凸显

一、核心基准数据

1. 当前股价：7月17日收盘2.56元
2. 总股本：41.49亿股
3. 测算前提：国际原油95-105美元/桶维持至2026年末，海外油田产能正常释放，无大额额外税费、航运成本扰动

二、全年净利润&对应每股收益测算

1. 保守情景（全年净利润54亿—58亿元）

每股收益下限：54÷41.49≈1.30元/股
每股收益上限：58÷41.49≈1.40元/股
对应静态市盈率：1.83倍—1.97倍

2. 中性情景（全年净利润67亿元）

每股收益：67÷41.49≈1.61元/股
对应静态市盈率：2.56÷1.61≈1.59倍

3. 乐观情景（全年净利润76亿—80亿元）

每股收益下限：76÷41.49≈1.83元/股
每股收益上限：80÷41.49≈1.93元/股
对应静态市盈率：1.33倍—1.40倍

三、估值逻辑解读

当下股价仅2.56元，在油价持续高位的中性预期下，全年每股收益可达1.61元，静态市盈率不足1.6倍。
公司坐拥哈萨克斯坦低成本油田、伊拉克增量产能，霍尔木兹海峡地缘冲突持续支撑原油价格中枢上行，全年盈利确定性较强。
当前估值显著低于油气开采行业平均水平，基本面与股价形成明显错配。

四、潜在风险提示

1. 海峡航运受阻推高原油运输保险、物流成本，压缩单桶利润；
2. 海外产区出台额外资源税、暴利税，侵蚀企业利润；
3. 控股股东股权处置、内控整改进度扰动市场情绪。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。