昔日光通信龙头全力追赶！光迅科技全产业链布局冲刺高端数通光模块

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2026上半年光模块行业迎来量价齐升行情，中际旭创、东山精密、剑桥科技多家企业发布高增中报预告，东山精密净利润预增最高近300%，行业竞争进入白热化阶段。老牌龙头光迅科技作为曾经的光通信第一股，正全面转型追赶高端数通赛道。

全球市场格局方面，国内厂商占据全球前十光模块厂商七席，光迅科技全球排名第四，仅次于中际旭创、新易盛、高意。和同行九成营收依赖海外客户不同，公司2025年国内营收占比73%，依托邮电研究所技术底蕴，叠加多年运营商合作资源，筑牢国内市场基本盘。

公司拥有行业稀缺的光芯片-光器件-光模块一体化完整产业链，早年收购多家海外光器件企业完成技术储备。此前业务高度绑定5G电信建设，2023年运营商资本开支下滑拖累营收，公司随即调整战略，重心全面转向数据中心、智算中心高速光模块赛道。2025年营收翻倍至近120亿，接入与数通业务营收占比超70%，成为增长核心支柱。

产品端追赶进度迅猛，400G、800G实现批量交付，1.6T全系列产品落地，全球首款3.2T硅光单模模块完成头部云厂商验证。上游加码核心光芯片，抛出67.5亿项目布局VCSEL硅光、磷化铟EML芯片，同步储备两条主流高端技术路线，对冲磷化铟原材料铟价持续上涨带来的成本压力。

目前公司短板依旧突出，2026一季度毛利率仅26%，大幅低于旭创、新易盛近50%的水平，前期芯片大额资本投入短期难以兑现利润。当下公司正处于转型爬坡期，依托自研光芯片壁垒切入AI算力高速光模块赛道，国产算力基建浪潮下，一体化产业链优势有望逐步释放盈利弹性，昔日光通信龙头追赶空间值得持续跟踪。

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