隔夜全球市场走势极致分化，美元走强压制贵金属，黄金微跌0.24%、白银跌幅近1%；美股三大指数冲高回落全线收跌，道指跌0.59%、纳指小幅收跌0.05%，科技内部割裂明显。

细分芯片赛道走出回暖行情：费城半导体指数收涨0.6%，存储链集体走强，闪迪大涨近3%，美光、希捷、西部数据、英特尔、AMD、博通同步走高；仅SK海力士逆势收跌近2%，苹果、特斯拉、甲骨文出现明显回调。外围存储巨头集体反弹，给国内半导体、CPO带来止跌修复预期。

中概资产走出独立强势行情，纳指金龙指数大涨超1%，互联网龙头全线走高：阿里涨超4%、京东涨超3%，百度、拼多多、哔哩哔哩涨幅超2%；新能源车标的分化，小鹏、蔚来收跌，光伏标的阿特斯太阳小幅上涨。富时A50微涨0.03%，恒生主连小幅收跌0.09%，综合外围表现来看，今日A股有望迎来小幅弱修复，港股延续前期强势行情。

复盘昨日盘面，市场探底回升，双创尾盘翻红，但市场情绪依旧偏弱，跌停个股超200家，微盘股再创新阶段新低，资金“保大弃小”特征显著。量能端半日放量近500亿，全天成交维持2.7万亿上方，市场仍处于存量博弈格局，资金在“老登防御板块”与“小登成长科技”之间反复拉扯。当前全球风险偏好持续走低，煤炭、电力、创新药这类低估值红利防御品种更受资金青睐；半导体、CPO前期持续承压调整。

现阶段市场高波动属性不变，情绪企稳的核心锚点仍是硬科技权重能否止跌企稳。在科技板块明确走出持续性反弹行情前，操作上优先保持多看少动，等待放量企稳信号。