【投资者日记】2026年7月21日（周二），财经 ，财经 ，股市 ，股市 ，a股 ,A股
作者：戴斌，广东省青联常委（教育界别秘书长），中宜教育教学总监，格兰堂科技CEO，《学习时代》app（中宜学习小程序）独家授课名师。
【日记正文部分】（备注：根据当天的公开信息面进行逻辑思考，市场瞬息万变，观点也需要随时调整，只能参考逻辑，不能盲从结论。仅供参考，未必百分百准确。）
（1）今天，沪指收盘3864.37点，涨了1.79%，收出一根实体不小的阳线。但这个过程相当惊险——早盘高开后直接往下砸，最低探到3743.36点，一度跌超1.8%，午后才在大资金拉动下强势反转，走了一个典型的深V。从技术图形上看，指数目前运行在5日均线（约3800点）上方，但上方3900点整数关口是个明显的心理压力，再往上就是7月17日留下的跳空缺口，大概在3865点到3940点之间，今天收盘刚好卡在缺口下沿。这个缺口是特朗普宣布对伊朗动武那天砸出来的，想一次性补掉难度不小。下方支撑先看3800点整数关口，这是20日均线和前期震荡箱体上沿的叠加位置，如果破了，短期趋势就彻底转弱，再往下就是3741点，这是7月20日的最低点，也是今天早盘的探底位置，这个位置如果再度失守，那前面的反弹就全部作废。MACD指标目前还在零轴上方，但红柱子在缩短，说明多头动能其实在衰减，今天的反弹更像是超跌后的技术性修复叠加国家队进场护盘，而不是新一轮攻势的启动。沪市成交13965亿，比上周五的12947亿放量了1018亿，但这里要区分——放量主要发生在早盘杀跌和午后拉升两个阶段，说明有恐慌盘涌出，也有抄底资金承接，多空博弈非常激烈。
（2）今天两市成交29571亿，较上周五的27022亿放量了2549亿，量能明显放大。但个股其实是分化的，全市场3101只上涨、2301只下跌，涨停121只、跌停27只，说明今天的反弹不是普涨，而是结构性的。资金流向看，半导体、电子化学品、CPO、算力硬件这些前期跌得最惨的科技成长板块，今天成了绝对主线，科创50指数飙涨10.73%，创下近一年最大单日涨幅。半导体设备ETF多只封涨停，很多前期腰斩的个股，今天盘中走出"地天板"，资金博弈力度极强。电子行业单日获得逾378亿元主力资金净流入，计算机板块紧随其后，净流入超97亿元。反观前期护盘的银行、煤炭、石油天然气这些防御板块，今天反而在跌，说明资金风格从"避险"切换回了"成长"。另外，今天有14只个股走出"地天板"，其中12只是科技股，这种极端走势说明短期情绪修复得非常猛，但也要注意，地天板往往是短期情绪到极致的信号，后面如果承接不住，可能会有二次回踩。
（3）伦敦现货黄金今天盘中一度跌向4000美元以下，随后反弹至4067.39美元，日内涨1.47%。这个4000美元关口非常关键。现在金价就在4000-4100美元这个区间反复震荡，本质上是在消化前期从5500美元跌下来的巨大跌幅。背后的逻辑有两层：一是特朗普那边放风说要从伊朗撤军，但霍尔木兹海峡的封锁还没完全解除，地缘政治的溢价还在；二是美元指数最近走弱，市场开始押注美联储7月底按兵不动甚至9月降息，美元一弱，黄金这种非生息资产就香了。白银的工业属性强，AI服务器、数据中心、汽车电子这些用银量在涨，但光伏和电子行业的需求疲软也在压制价格，。原油这边，特朗普说要从伊朗撤军，按理说地缘风险降温应该打压油价，但欧佩克那边有减产的风声，再加上夏季出行旺季需求还在，所以油价跌不动也涨不高，区间震荡。
（4）国内商品期货今天整体是个"股强商品分化"的格局。黑色系这边，螺纹钢主连收盘3089元，基本平盘，铁矿石在760元附近晃悠。钢厂盈利率已经掉到40%左右，亏损面在扩大，唐山、邢台那边已经开始对焦炭提降，预计后面还有2-3轮降价，整个产业链的负反馈在往上传导。焦煤今天盘中一度跌了3%，后来山西省出了个安监新规的征求意见稿，说要清理隐蔽工作面，供应收缩的预期又把价格拉回来一些，但整体来看，黑色系的需求淡季还没过去，高温多雨天气制约施工，库存又在累积，短期难有大的起色。有色金属这边，沪铜今天收盘104520元，涨了0.51%，铝稍微弱点，在23190元。铜的逻辑还是全球制造业复苏预期，加上新能源、电网投资的长期支撑，但短期库存偏高，限制涨幅。贵金属今天独领风骚，黄金、白银双双大涨，避险情绪与美元走弱预期共振，资金明显在往这个方向涌。农产品分化比较大，豆粕、菜粕走强，主要是美豆天气炒作，再加上饲料需求预期改善；鸡蛋和生猪就惨了，鸡蛋跌了2.44%，生猪也是阴跌不止，养殖端供应压力大，需求恢复又慢，整个养殖产业链还在寻底。
（5）房地产今天有个大消息，国务院批了《扩大消费"十五五"规划》，住房第一次被明确定义为"大宗耐用消费品"，和汽车、家电并列，这个定位变化很关键。以前房子是投资品，现在是消费品，政策托的是"让大家愿意掏钱买房"这个市场，而不是托房价。具体到数据，2026年5月百城二手住宅均价12692元，同比跌了将近8%，一线城市房价收入比超过40倍，这个泡沫还在挤。好消息是国家队下场收储存量房，央行给了3000亿保障房再贷款，利率1.75%，70多个城市已经启动，意向登记12万套，签了1.8万套。收储的标准很严：主城区、地铁口、中小户型、房龄新，远郊老破小根本不要。这操作既帮开发商去库存，又完成保障房指标，还给市场划了价格底线。但收储价基本卡在周边二手房的八折，房东想卖就得先挨一刀，周边二手房价格后续会被这个收购价锚定，想炒高价很难。另外，2026年5月1日《住宅项目规范》正式实施，层高不低于3米、4层以上必须装电梯，新规楼盘陆续入市，老破小的竞争力进一步下降。总体看，楼市的政策底已经很明显，但市场底还得磨，一线城市核心地段可能先企稳，远郊和三四线继续承压。
（6）A股今天的深V反转，这背后其实是多重力量共振的结果。上周五沪指大跌3.05%，科创50单周暴跌16.93%，市场恐慌情绪到了极致。周末大主力资金进场、上市公司和券商险资掀起回购潮、近百家公司释放利好，这些政策组合拳在今天早盘其实没立刻见效，指数高开后还是往下砸，直到午后大资金真正出手，才把指数拉起来。这说明什么？说明市场自身的恐慌情绪需要充分释放，政策底和市场底之间有个时间差，今天这个深V，可以看作是市场底初步探明的信号，但能不能确认，还得看后面几天能不能守住3740点这个低点。
（7）韩国股市今天涨熔断了，KOSPI大涨超4.7%，SK海力士、三星电子涨超6%，摩根大通维持对韩国的超配评级。韩国股市和A股科技板块是联动的，韩国半导体走强，直接带动了A股半导体、存储芯片、CPO这些板块的反弹。这种跨市场联动说明，全球科技产业链的景气度逻辑没有被破坏，前面A股的暴跌更多是情绪面和资金面的踩踏，而不是基本面恶化。
（8）特朗普说要从伊朗撤军，但开条件要重新开放霍尔木兹海峡。这个信息对原油和黄金都影响巨大。如果撤军成真，地缘风险降温，原油的溢价要打掉，可能回75美元以下；但黄金不一定跌，因为美元走弱和降息预期还在支撑。如果霍尔木兹海峡迟迟不开放，那油价还得往上窜，通胀预期再起，美联储降息可能又要打折扣。这个博弈后面要盯紧。