创新药+CRO十大核心布局企业

当前创新药行业政策持续宽松，集采豁免、医保规则优化、审批提速，叠加国产新药出海节奏加快、海外授权交易规模大增，行业底部复苏趋势明确，CRO、CDMO产业链景气度持续回升。

精选创新药+CRO双赛道十大核心龙头，覆盖研发、外包、商业化全链条：药明康德、康龙化成、泰格医药、昭衍新药为行业四大基石，分别卡位全链条CRDMO、临床前CRO、临床CRO、安评优质赛道，订单饱满、业绩确定性强。

阳光诺和、凯莱英、美迪西、药石科技、博腾股份、海特生物形成第二梯队，涵盖一站式研发服务、新兴疗法、分子砌块、ADC药物、自研新药商业化等细分高景气方向。

整体来看，行业产能扩张、订单高增、技术迭代同步推进，国产创新药全球化提速，赛道中长期成长逻辑扎实，龙头企业优势持续放大。