7月23日早评｜存量博弈持续分化，适应高低轮动节奏

昨日A股上演沪强深弱的割裂行情，沪指勉强收红，创业板、科创50明显调整，超七成个股下跌。成交量同步萎缩，凸显增量资金观望，场内资金在高位科技与低位防御板块之间来回调仓，存量博弈特征十分明显。

外围市场情绪中性，海外科技板块震荡修复，能够给半导体、算力等赛道带来情绪缓冲，但很难直接催生单边大涨。大盘短期进入箱体震荡区间，重点关注3860点支撑，上方3880—3900点压力带。若反弹无法放量突破压力位，震荡拉锯格局难以改变。

板块方向梳理：1、科技赛道：昨日迎来分歧消化，存储、光通信、AI硬件获利盘兑现。板块趋势没有完全终结，但内部剧烈分化，避开纯题材高位小票，重点等待业绩确定性强的细分低吸机会，不急于追高反弹。2、防御顺周期：煤炭、电力、保险、贵金属持续受到避险资金青睐，作为资金避风港；连续拉升之后警惕短线轮动回调风险，不适合盲目追涨。3、创新药、机器人：中长期产业逻辑稳固，跟随大盘震荡，逢回踩留意布局窗口。

操作思路：保持均衡控仓，不宜重仓押注单一赛道。遵循冲高做减法、回踩择优低吸原则。缩量环境下减少频繁交易，不要被指数假象迷惑，重视个股基本面。等待市场放量突破压力、主线资金重新凝聚，再考虑提升仓位。

⚠️风险提示：内容仅为盘面复盘分析，不构成任何投资建议，股市波动风险自担。