上半年尽管中东地缘冲突升级造成全球能源短缺和生产受阻，中国依然依靠能源多元化、强大的能源自给优势承接了部分地区的产线转移，显示了强大的经济韧性和长期坚持能源转型的前瞻性。

面对全球环境带来的扰动因素时，中国经济展现出较强韧性。尽管中东地缘冲突升级、能源价格上涨及债券收益率走高等全球宏观风险持续升温，中国6月消费和工业生产数据超预期，中国制造业和出口领域依然实现了扩张。

AI相关的科技板块、站在光里的相关公司自7月1日以来快速回调，去伪存真，结构性机会正在显现，被错杀的优质资产，即具备业绩兑现能力的“三好学生”迎来“击球区”。

中国整体市场的估值水平不仅远低于主要发达市场，同时也低于众多新兴市场。因此，无论从绝对价值还是从相对来看，被错杀的价值凸显其充足的估值扩张潜力。

逢低布局被低估的成长与被错杀的价值，通过降低高位板块仓位、增加低位方向配置提升组合韧性。