午评：关税利空落地，短期震荡无需过度恐慌

隔夜海外关税新政落地，早盘大盘低开承压，但利空早已提前被市场消化，不存在系统性大跌风险；七月下旬维持区间震荡，行情反转窗口大概率在八月，当下宜降低仓位观望，等待修复机会。

1. 利空冲击有限，已充分计价
此次对华关税仅上调2.5个百分点，市场早有预期，今日早盘普跌属于情绪一次性释放，科技板块走势平稳印证冲击力度偏弱，利空落地后下周存在修复动力。
2. 震荡周期拉长，八月迎来拐点
家电、纺织等低端出口制造利润受挤压，叠加当前中报披露周期，市场基本面预期走弱，筑底时间延长；不过3745点支撑牢固，七月不会深跌，完整中报落地的八月才有望走出反转行情。
3. 下午操作思路：以观望为主
昨日预判回踩5日线，今早指数直接跌破支撑，预判确定性下降，不宜盲目博弈反弹；暂时规避波动，等下个交易日盘面企稳再布局更稳妥。

总结：
外部扰动只会改变短期节奏，不会破坏区间震荡格局，不必被单日下跌扰乱心态，轻仓等待八月基本面催化即可。