券商：A股进一步下行空间有限。
2026年7月下旬，十余家头部券商集中发布对A股后市的研判，普遍明确指出A股进一步下行空间有限，当前市场机会大于风险，核心观点可完整梳理如下：
一、核心支撑逻辑
1. 稳市信号密集释放：近期监管部门与央国企集中推出增持、回购等稳市举措，叠加市场流动性压力逐步缓解，A股已经具备扎实的筑底基础，阶段性底部形成的概率大幅上升。
2. 调整压力充分出清：6月下旬以来，A股在双创板块带动下完成了一轮幅度可观的调整，前期连续上涨积累的内生性调整压力已经基本释放完毕，从量价和情绪指标来看，短期负面事件的影响已经充分反映在市场跌幅当中，投资者降风险偏好的过程已接近尾声。
3. 资金托底信号明确：大资金持续介入主流宽基ETF，单周ETF净流入规模创下历史新高，叠加当前两市融资余额占流通市值比例远低于历史峰值，杠杆风险整体可控，恐慌盘已进入集中释放的后半段，进一步非理性下探的动能已经不足。
4. 基本面支撑稳固：国内宏观基本面和AI等核心科技产业的长期景气逻辑并未发生根本性逆转，当前A股整体估值处于历史偏低区间，中报披露期内上市公司盈利预喜率较高，为市场提供了坚实的基本面安全垫。
二、机构对后市的一致判断
多数券商认为，短期A股单边大幅下跌的空间已经被极度压缩，无需过度恐慌盲目杀跌，随着外部扰动因素逐步消化，8月市场出现普遍轮动修复的概率很高，当前位置已经进入年内的黄金配置窗口，市场将逐步从估值炒作转向业绩与基本面主导的结构性修复行情。
三、配套操作建议
多家券商同步给出了适配当前行情的配置思路：短期建议均衡配置，一方面静待科技细分赛道中报景气度兑现，布局具备持续盈利兑现能力的硬核环节，另一方面把握证券、创新药、恒生科技等低位价值板块的修复窗口，以中线视角逢低布局，同时可短线参与双创板块的超跌反弹行情。