刚刚过去的这一小时，对于A股市场的投资者来说，无疑是一阵急速的“冷风”。7月28日，大盘原本就在震荡中寻求方向，没想到午后画风突变，创业板指毫无征兆地开启了跳水模式，跌幅迅速扩大至5%以上，这种幅度的单日暴跌在近期行情中实属罕见。
打开交易软件，满屏的绿色让人看着心里发慌。截至发稿时，创业板指已经下挫超过5%，深成指也没能扛住，重挫3.26%。相比之下，上证指数虽然显得“抗跌”一些，但也下跌了1.26%。这种分化的走势其实掩盖了市场内部的剧烈调整，尤其是对于那些热衷于成长股和科技股的股民来说，今天的账户回撤力度可能相当大。
具体来看盘面上的表现，可谓是“泥沙俱下”。此前被市场寄予厚望的算力硬件板块，成了今天的重灾区之一，领跌两市。与其紧密相关的半导体芯片板块也未能幸免，大幅回调。如果把视线拉长到整个行业，存储器、晶圆、CPO等热门方向都出现在了跌幅榜的前列。除了科技股遭遇抛压，传统的避险板块也没能稳住阵脚，煤炭、贵金属等板块同样跌幅居前。这说明市场的恐慌情绪在蔓延，资金并不在意板块的防御属性，选择了一致的离场观望。
数据不会撒谎，它直观地反映了今天市场的惨烈。沪深京三市加起来，下跌的个股数量已经接近2800只。虽然从绝对数量上看还没有达到“千股跌停”那种极端行情，但考虑到创业板指超过5%的跌幅，以及部分权重股的剧烈波动，市场的人气可以说是在短时间内被冻结了。
其实，A股的大幅波动并非无迹可寻。回顾历史数据，我们发现创业板指单日跌幅超过5%的日子虽然不多，但每一次都刻骨铭心。比如在2018年6月19日，市场曾重现近千股跌停，创业板指跌幅超5%，沪指更是创下了23个月的新低；2021年7月26日，创业板指盘中也曾跌逾5%，当时北向资金单日净卖出接近130亿元。而就在不久前的7月17日，创业板指也一度跌逾5%，当天沪深京三市下跌个股近4500只，甚至有近170股跌幅超过9%。今天的这根阴线，在技术上确实具有不小的杀伤力，科创50指数在之前的交易日中更是创下了年内的最大单日跌幅。
面对这样的行情，很多散户投资者可能会感到迷茫和焦虑。深证成指目前报13661.97点，上证指数报3821.87点，指数的失真往往掩盖了个股的平均跌幅。从板块轮动的角度分析，半导体和算力作为前期的热门赛道，积累了大量的获利盘，一旦市场情绪转弱，获利回吐的压力就会集中释放，这也是导致今天这些板块大幅下挫的直接原因。
成交量方面，今天市场呈现出一定的缩量下跌态势。回顾前些交易日的数据，沪深两市成交额曾一度达到3.45万亿，但较前一个交易日缩量超2000亿。量能的萎缩往往意味着买盘力量的不足，此时一旦有卖盘涌出，股价就容易出现“自由落体”式的下跌。
对于当下的市场，保持冷静或许是唯一的解法。创业板的大跌往往意味着市场风险偏好的急剧下降，这时候去盲目抄底或者恐慌杀跌都容易犯错。从历史经验来看，这种急跌通常是对短期极端情绪的宣泄，后续市场大概率会进入一个震荡磨底的阶段。投资者需要仔细甄别手中个股的基本面，对于那些仅仅因为市场情绪错杀的优质标的，或许不必过于悲观；但对于那些纯概念炒作、业绩无法支撑的个股，这次的调整可能只是漫长下跌路途的开始。
股市有风险，这句话在绿油油的盘面下显得格外沉重。今天的这一跌，再次给所有交易者上了一堂生动的风险教育课，敬畏市场，永远不只是一句空话。

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