不仅仅是商业航天，今天AI产业链也全都崩了，从钻石散热，到PCB，到玻璃基板和CPO，都跌了个稀碎。
从深层次原因来讲，这跟我在本月初说的“基金排名结束、机构暂时调仓，压一下科技股的估值”有脱不开的关系。
当时我说了，从历史经验来看，半年度排名结束后，之前的主线板块在一个月内明显回调的概率超过80%。
不止是中国，全球机构都有在半年度和年度报表这样的特殊时点兑现利润的倾向。
不过这意思并不是告诉大家要跌一个月，而是在本月逢低做加法。所以不要太过担心。
今天A股和亚太股市算是被情绪风向标韩股给带崩的，那边今天又是大盘指数跌到熔断。原因主要有二：
一个是美伊局势的反复：上周双方又撕吧起来之后，特朗普先是说要弄死朗子，转头又说打不起来，但是朗子这次支棱起来了，跟老美互射，还叒叒把海峡给封了。
另一个就是韩国KIS证券发布了一份报告，称SK海力士二季度利润率可能环比回落，且营业利润可能低于市场预期。
原因有点让人哭笑不得：海力士在AI用HBM产品的市占率更高。你说这扯不扯呢。
原理是，虽然HBM产品的绝对售价和利润都高于电脑手机用DRAM产品，但因为有更多长协，导致这段时间的存储涨价与其无关。
市场之前测算其利润，是按照存储产品的平均售价来算的，手机电脑用DRAM长协较少，涨价幅度大于HBM。
不过今天韩国央行发了一份报告，称芯片周期没有见顶，全球半导体市场仍然供不应求。
身为央行却点评半导体行业，倒不是狗拿耗子。韩国半导体产业占GDP比重太大了，所以货币政策的制定和汇率管理都要考虑到它。
我个人认为，韩国央行的观点应该是可信的，目前全球科技股的下跌应该是在杀估值，而不是在定价基本面反转。
上周五我跟大家说，美国商务部已经公开跟三星和SK海力士谈判，要求增加产能了，这很可能显示存储涨价最凶猛的时段已经过去。
刚刚高盛也表示，存储暴涨可能引爆美国通胀，推升核心PCE 50个基点，让美联储不得不加息，印证了这一判断。
特朗普的核心国策是降息和推动经济高增，要达成这个目的，存储不能继续大涨了，否则苹果的调价可能只是一个开始。
虽然存储和电子产品在CPI的比重中不大，但是长尾效应明显。这就像猪肉涨价后菜包子也涨价，因为包包子的师傅要吃肉。
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1.既然估值已经被挤压了一轮，现在指数层面倒没有什么值得担心的了，目前阶段反而适合做加法。
看了一下，目前唯一的韩国相关ETF，居然仍有15%的溢价率，纳指ETF的溢价率也普遍在6%以上，看来恐慌情绪并不严重。
双创指数的弹性仍然较大。至于老登资产，理想情况下可能反弹至本月底，但不建议太格局。
2.最新消息，成都稳正科技金刚石散热设备订单已排至 2026 年 12 月，上半年累计交付 200 台 MPCVD 设备，全年目标 400—500 台；月打样量从去年百片级飙升至千片级，整体产能趋近饱和。
金刚石散热不仅仅有大家熟知的直接把切片塞进芯片一条路线，还有金刚石粉和铜粉压制成复合材料。
这种材料的成本可以做到金刚石的1/10，散热效率为纯铜的2倍，成本能降到纯铜的1.5倍，而且可靠性更强，未来可能是必选路线。
3.说下最近热议的华为最新产品，Atlas 950 超节点，你们先看下官方的说法：
全面碾压英伟达，太吓银了。
真实情况是，这个参数对比是用（理论上）华为的8192张卡组在一起的机房，打英伟达的144张卡组成的机柜。
但有市场人士指出，这款产品有货真价实的优势，比如UMA架构，它让每一张卡都能直接读其他卡的显存，而不用CPU中转。
所以理论上，华为可以把8192张卡组在一起，而且保证最小的算力衰减，这就比英伟达要吊的多。 见仁见智，见仁见智。
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以上都是个人观点，不构成投资建议，请酌情参考，感谢阅读。