每一轮降息，都是一次牵动所有人财富的“大洗牌”。在新一轮降息周期已悄然开启的背景

每一轮降息，都是一次牵动所有人财富的“大洗牌”。在新一轮降息周期已悄然开启的背景下，资产价格被流动性推高成为大概率事件——从抗通胀的黄金白银，到高波动的比特币，再到权益市场的股票，货币贬值的大环境里，资金若固守现金，只会面临“坐以待毙”的缩水风险，流入各类资产成为必然选择。 眼下，美股与A股估值均已处于高位，尤其是双方的科技股表现尤为突出：美股有英伟达、微软、甲骨文等巨头领跑，A股则以胜宏科技(SZ300476)、新易盛(SZ300502)、中际旭创(SZ300308)、寒武纪、海光信息（注：原文“易中天”应为笔误，推测为科技股相关标的）为代表。这段时间股市的上涨，显然离不开AI宏大叙事的底层逻辑支撑，但核心疑问也随之而来：估值已高、持币又不划算，此刻究竟还能不能入手？其实答案的关键的只有两个：一是行情的底层逻辑是否稳固，二是这些公司能否实现持续盈利，唯有盈利能撑起估值，避免泡沫过度膨胀。 市场上对此的看法早已分化：有人将AI行情等同于半导体的周期性波动，认为涨势终会随周期回落；也有人将其视作一场颠覆性革命，坚信会重塑产业格局——两种思路背后，是对AI价值的截然不同的判断。若从经济层面深挖，AI更像是一场基建级别的全球大投资：全球各国都在推进主权算力建设，这绝非简单的周期事件，而是关乎“历史翻页”的大事。没有哪个国家愿意让本国生产力依赖外国基础设施，这背后牵扯文化安全、政治主权、国民素质等多重考量，生产商是谁或许次要，拥有本国自主的算力规模、部署属于国民的AI设施，才是核心诉求，而能承接这份需求的，大概率还是当下的科技巨头。 如今降息预期持续升温，各国主权基金在股票、债市的布局会进一步扩大，实体领域的投资规模也将随之增长。若此时AI在某一领域实现突破性变革，相关的规模投资必然迎来爆发式增长。而我国近期不断推进“人工智能+”的产业趋势，正是这场全球AI竞赛中的战略先声，也为国内相关企业的发展指明了方向。