昨晚美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，这是2025年第二次降息，此前在9月17日已进行了一次25个基点的降息。以下是对此次降息的解读： 降息原因：从经济数据来看，美国经济活动虽以温和速度扩张，但今年就业增长放缓，失业率略有上升，尽管截至8月仍处于较低水平，但就业市场的下行风险有所上升。同时，通胀自年初以来有所上升，且仍维持在相对偏高的水平，不过经济前景的不确定性仍然较高，美联储为应对经济放缓风险，缓解金融条件收紧压力，决定降息。 政策信号：美联储宣布自12月1日起结束资产负债表缩减，这标志着货币政策的显著转向，有助于维持市场流动性。从联邦公开市场委员会发表的声明来看，其将继续监测最新信息对经济前景的影响，并表示如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，将酌情调整货币政策立场，这显示出美联储政策的灵活性和对经济风险的高度关注。 内部分歧：本次议息会议出现了“鹰鸽双飞”的局面，美联储理事米兰主张降息50个基点，而堪萨斯城联邦储备银行行长施密德则认为应该维持利率不变，这表明美联储内部对于未来降息路径存在分歧，也使得未来的货币政策走向更加不确定。 市场影响：美股三大股指在降息后走势分化，大型科技股多数上涨，热门中概股涨跌不一。交易员下调了对美联储12月降息的押注，目前预计降息概率为71%，低于此前的90%。美元指数震荡波动，美国两年期国债收益率涨幅扩大，10年期国债收益率也有所上升。
