周末真是热闹1.关于AI算力泡沫我反复说的是，观点可以分歧，但要有理有据，我非常欢迎这样的分歧。大家记住投资不是靠感觉，更不是看图看线看指标看打板，这些都是大大错误的路。这两年大家能看出来，我一直是非常看好AI算力，因为我文章天天分享产业变量。其实简单一点，看看指引就会发现Ai算力没有泡沫，只是龙头市值涨太大，市场流动性接不住；然后从产业趋势讲，大规模商用预期暂未落地，市场进行预期交易，更关注资本开支而非实际业绩的落地。今年各大AI模型持续迭代，配套产业链，电力设施，建设都差不多了，那明年后面肯定会见到更多AI商用配套落地，这或许才是下一个进程刚刚开始。然后我们梳理一下资金，今年市场增量来源于险资，明年的增量资金来源大概率是外资和公募，研究宏观的大致能看出人民币对美元升值，利好外资回流。今年基金净值修复很快，明年公募发行速率就会提升，这些专业化的资金去的，还是硬核科技（这不是不是泛泛科技）其实比较类比2020年至2021年的A股的内在逻辑，从政策引导到产业升级再到资金共振，今年实际上也是遵循同样的传导链条只是现在生态更多被量化主导，大家的情绪更多也随着量化波动。最后周末热议很高的，巴菲特买入Ai，伯克希尔哈撒韦披露买入谷歌，这是多大的泡沫吗？2.关于存储方向如果说今年AI算力我讲的最多，那存储方向我分享的也不少。第一轮大家吃到主升，现在演绎到第二轮，只是生态暂时被量化主导，里面量化依旧在玩高抛低吸所以走成独立行情了，是没外围同步的逻辑，各个涨价还在延续；周末dram价格超预期的大幅上涨，目前ddr4/ddr5现货价格约为10月初的300%，nand价格约为十月初的180%。大摩将美光上调为美股第一选择。然后有意思的是，美光又快新高吧？然后产业跟踪的数据，国内一些手机厂商lpddr4/lpddr5内存库存不足三周，nand库存大约在不到两个月，周末中芯赵总也说了，几大存储厂根本就不在乎手机市场了，放弃了也无所谓，眼里只有Ai，手机公司面对几大存储完全没有议价能力，只能说能买多少买多少。而且不是有钱就能买，关键是没有产能啊，所以这是超级周期吗？因为现在两存没上来，第二阶段我就只跟踪原厂兆易了。3.关于新能源方向这波行情源头逻辑是储能给带来需求增加。说实话这波上涨幅度是超预期的，但更多是交易层面逻辑，主因除了排名靠后的基金经理的合力冲刺之外，有量化的助力，再就是有主题基金的回流。后面想演绎超大趋势，那产业逻辑层面肯定要跟上。否则就是透支了。周末宁德时代创始股东拟询价转让，差不多市值180亿，这个我不去评价了。大家周末愉快
