【Labubu或重演豆豆娃崩盘惨剧 分析师警告投资者谨慎】 分析师警告，泡泡玛特集团旗下Labubu系列玩偶引发的热潮，可能重演上世纪90年代豆豆娃（Beanie Baby）市场泡沫的崩盘风险。伯恩斯坦（Bernstein）亚洲消费类股票资深研究分析师胡美琳指出，Labubu炒作热度已接近顶点，同时市场对泡泡玛特下一阶段销售增长的疑虑浮现，暗示公司股价上涨空间有限。彭博资讯汇编数据显示，追踪泡泡玛特的46位分析师中，至少42人仍给予“买入”或相当评级，3人建议“持有”，而胡美琳则是唯一给予“卖出”评级的分析师。胡美琳表示：“供不应求、抢购热潮、二手市场交易增加了Labubu的人气，这与豆豆娃当年的投机循环类似。如果泡泡玛特的策略没有发生重大转向，我不建议长期投资者进入该股票。”泡泡玛特自今年8月股价触顶以来已下跌超过三成。据悉，一名员工在直播活动中质疑某盲盒产品定价，也被认为是股价下跌的因素之一。胡美琳自10月16日开始追踪泡泡玛特并给予“落后大盘”评级以来，该公司股价已下跌约25%。伯恩斯坦预计，泡泡玛特今年全年营收增速将达到峰值145%，随着公司为维持知识产权热度及拓展海外市场而增加营销支出，利润将从当前水平逐步下滑。胡美琳设定的港币225元一年目标价已被突破，但她强调这一预测属于长期观点，目前尚未调整。豆豆娃是一系列充填塑胶颗粒的动物造型毛绒玩具，1990年代末价格飙升，泡沫在1999年前后破裂，如今大多数豆豆娃玩具几乎一文不值。图：Bernstein分析师胡美琳表示，Labubu可能重演豆豆娃崩盘惨剧。路透
