【盘中｜赛道热点速览 2025.11.21】🔥趋势总览：今日市场呈现“软硬兼施”的特征。软的一面是“情感经济”爆发，宠物赛道抗周期属性凸显；硬的一面是“底层材料”突围，AI数据中心与新能源对散热/组装材料提出苛刻要求，国产替代进入深水区。————————————1️⃣ 【电子化学品：微电子焊接与散热】📍细分方向：电子胶粘剂 / 相变散热材料🚀核心逻辑：国产替代空间巨大（目前国产占比仅个位数），叠加“AI+新能源”双轮驱动。高端胶粘剂与散热材料曾长期被欧美日企业垄断，供应链安全诉求倒逼大厂开放认证。🔹行业动态：某微电子焊接材料龙头已具备与国际一线品牌（如汉高）竞争的实力，市占率仅7%但增长潜力巨大。其研发的“金属基相变吸热材料”解决了AI数据中心与高密度电池包的散热痛点，成功切入无人机、头部电池厂（如宁德、比亚迪）及服务器大厂供应链。🔹关键催化：AI服务器功率密度提升，对“热管理”材料的需求从简单的导热升级为复杂的“相变控温”，拥有核心配方的企业正从低端组装迈向高端核心温控领域。2️⃣ 【情感经济：宠物赛道】📍细分方向：宠物食品 / 牵引用品 / 宠物医疗🚀核心逻辑：孤独经济下的“刚需”。2025年市场规模预计突破8114亿元，养宠观念从“活着就行”升级为“精致喂养”，行业呈现逆周期的高成长性。🔹行业动态：天猫双11数据显示，宠物消费结构正在剧变，健康化、功能化产品占比飙升。国内主要玩家呈现两极分化，拥有全球化供应链、能做“牵引具/零食”出口转内销的龙头企业，凭借全品类覆盖优势，稳居行业第一梯队。🔹关键催化：单身经济与老龄化社会加速了“宠物家人化”趋势，宠物赛道已成为消费市场中为数不多能维持双位数增长的细分领域。————————————💡【策略总结】➤ 哑铃配置：一边是极度理性的“硬科技材料”（电子胶/散热），博弈的是国产替代的加速；一边是极度感性的“宠物经济”，博弈的是内需消费中的结构性韧性。➤ 材料为王：在电子制造领域，关注那些能解决“过热”和“连接”痛点的隐形冠军。当大厂开始验证国产材料时，往往意味着业绩爆发的前夜。➤ 消费韧性：在消费降级的大背景下，宠物花费往往是最后被削减的开支，具备极强的防御属性。
