本轮极致分化行情根源在增量资金缺位
纵观近三轮市场行情，市场赚钱覆盖面逐级收缩。2013至2015年属于全面牛市，全板块轮番普涨，绝大多数投资者都能分享行情红利；2019到2021年是结构性行情，医药、白酒消费携手新能源、半导体、军工集体走强，覆盖赛道广泛，入场股民获利概率偏高。
2024年9月至今的行情进一步收窄，仅AI、半导体、通信走出持续性行情，新能源、有色、医药短暂冲高后大幅回撤。盘面呈现极端割裂，科技龙头股价不断走高，但股东户数持续下降，筹码集中在机构手中，多数普通投资者难以盈利。
行情愈发撕裂、赚钱难度大增，核心症结在于新增入场资金不足。一方面大批散户深度套牢在白酒、医药等传统消费赛道，资金被套牢后无力调仓布局新赛道，存量资金被困低位板块无法流转。
另一方面短线行情波动反复，量化资金加剧盘面震荡，阶段性拉升快速被打断，不少散户亏损后逐步离场观望。同时当下炒作偏重产业预期与题材逻辑，脱离基本面的题材轮动节奏飘忽不定，普通投资者难以适配操作，进一步降低全市场赚钱比例，存量博弈之下行情分化成为必然。