🔥🔥有色金属行情走势分析（2026年6月25日）


一、铜：货源流通充足 市价弱势震荡

国内现货铜昨日市场主流成交价格落在103230-103360元/吨，市场均价为103295元/吨，相较前一交易日下调955元/吨，整体价格呈现明显回落态势。步入年中阶段，市场持货商家出货意愿普遍较强，市面上现货铜货源供给十分充裕，整体流通量保持宽松状态，为市场价格带来一定承压。

从市场交易情况来看，下游生产企业的采购需求并未出现实质性回暖，市场整体需求端动力不足。多数采购商家仅选择性入手低价货源，按需少量补货，市场整体交易活跃度偏低、交投氛围冷清。结合当前供需格局判断，短期铜价难以迎来反弹行情，大概率维持区间弱势震荡走势，短期价格运行参考区间为100000-103000元/吨。

二、铝：宏观情绪扰动 铝价偏弱运行

昨日国内现货铝成交区间为23440-23600元/吨，市场行情整体稳中走弱。宏观层面，美伊和谈进展优于市场预期，行业持续跟进霍尔木兹海峡通航实况，实时评估地缘局势对大宗商品市场的影响。同时美联储维持现有利率不变，公开表态当前通胀数值仍高于2%的既定目标，后续将持续维稳物价，宏观面整体情绪偏谨慎，市场资金也在观望政策及局势后续走向。

基本面维度，国内铝锭社会库存持续处于去库状态，库存数据对铝价形成小幅支撑，但难以抵消宏观及需求端的利空影响。综合各项因素来看，当前市场利空因素占优，今日铝价大概率延续走弱态势，日内价格波动参考区间为22800-23500元/吨。

三、锌：期现同步回落 行情先抑后扬

昨日市场电解锌报价区间较前一交易日有所下跌，期锌盘面价格下行带动现货锌价同步走低，现货端下跌幅度更为突出。价格回落之后，市场交易氛围出现明显改善，下游企业抓住低价窗口期积极备货采购，市场整体成交体量稳步提升。

从区域成交数据来看，上海地区贸易商单日成交规模集中在200-400吨，天津地区贸易商成交量维持100-200吨，多地交投数据回暖印证市场低价接货意愿增强。短期锌市底部支撑明确，24000元/吨是现货价格重要支撑点位，整体行情走势将呈现先回落调整、后企稳回升的先抑后扬格局。

四、铅：需求持续低迷 铅价弱势难改

昨日沪铅主力2608合约全天震荡下行，整体运行区间在16310-16415元/吨，盘面小幅收跌，带动现货市场情绪偏弱。供应端整体运行平稳，行业暂无明显的减产、检修等扰动因素，市场货源供给保持稳定，供需矛盾主要集中在需求端。

当前铅市下游需求持续处于低迷状态，终端拿货积极性不足，市场整体需求乏力。部分地区电解铅出厂价格出现贴水情况，进一步反映出现货市场承压态势，行业整体交易心态偏空。目前市场暂无利好消息及提振因素加持，短期铅价缺乏反弹动力，将持续维持弱势运行格局。

五、锡：价格震荡调整 成交逐步回暖

昨日现货锡市场价格整体呈下行调整走势，不过午后盘面及现货价格止跌小幅回升，结束了单边下跌的走势。宏观层面的压制因素依旧存在，对锡价中长期走势形成约束，而基本面表现相对稳健，市场库存持续小幅去化，为锡价提供了底部支撑，助力价格止跌回弹。

昨日现货锡主流成交价格为391000-394000元/吨，经过连日的价格回调之后，市场低价优势凸显，下游及贸易商采购积极性有所提升，日内市场需求稳步释放，整体成交表现较为可观。短期锡市多空博弈均衡，行情将延续宽幅震荡走势，下方关键支撑位可关注38.5万元/吨一线。

六、镍：期现同步走弱 市场交投清淡

昨日国内1电解镍市场价格整体下行，主流报价区间为130900-133350元/吨，较前一交易日大幅下跌2125元/吨。日内期镍盘面持续弱势震荡，现货市场升贴水小幅上行，但未能扭转价格下跌的整体趋势。

需求端是制约镍价回暖的核心因素，即便现货价格持续走低，下游终端的消费需求依旧没有改善迹象。多数下游企业秉持谨慎观望态度，仅根据生产刚需少量采购，市场整体交投氛围清淡、成交体量有限。短期镍价大概率延续震荡偏弱走势，行业重点关注印尼年中镍矿配额审批进展，该政策变动或将成为后期行情转折关键。