个人投资者该做的就是屏蔽信息，去看书、运动、陪伴家人

先聊聊五粮液icon回购为什么那么慢

到6月底，五粮液累计回购2亿，80亿的目标完成了2.5%，速度不快。主要原因是给大股东让路，五粮液集团icon有30-50亿增持计划，公司和集团同时大额买入会互相抢筹、抬高成本，还可能触发操纵股价的合规风险。市场的共识剧本是：

现在到11月集团优先低位增持+锁仓，公司少买或不买。11月之后集团增持完成、锁仓不动，公司开始加速回购

当前73-75元虽然远低于163.92元的回购上限，但白酒去库存、批价倒挂、基本面没有明确拐点icon，管理层不想急着抄底——同样80亿，70元买比80元买能多拿约15%股份，EPS增厚效果差距很大。

然后，账上虽然有千亿现金，但优先级是：先保渠道补贴稳批价（白酒生命线）→ 保每年200亿+分红不缩水 → 最后才是回购。国资风控思路就是稳健，不会激进抄底。

以上是五粮液回购慢的大致逻辑，但如果你看自媒体，有人会情绪化表达其的臆想，说五粮液账上假钱，五粮液要关门了等等。

每个人在传播信息时会带着自身主观情绪，很明显的是近期格力icon股东大会。

A：董明珠icon说要买脱谷机才能提问题B：会议已宣布结束了，这个股东仍高声要求提问，董总才开玩笑说那你下一单吧。然后有股东自发提议下一个单。当时是董明珠顺势开玩笑道：下单格力脱谷机没有？下完单再提问。

无论是A还是B传达的信息都是说买“脱谷机才能提问题”，但脱离当时的环境，语境，同样的意思完全变味。你在几百人的现场气氛活跃，一句玩笑话能烘托氛围。但一句玩笑话在一块没有感情的屏幕前，会被不同的人赋予不同的情绪。

然后看到不同信息的人会产生不同的情绪与想法，从而影响投资决策。

我们个人投资者要做的就是屏蔽信息，减少决策。我们不用像机构投资者为了工作，要去多了解信息。更关键是个人投资者也没法获得什么信息，等你知道的信息是早已经公开的信息了。包括你和同层级的人交流，更多是相互的情绪影响。

如果你想了解更多信息，要走出去亲身感受客观世界，比如去参加股东大会；去超市看看在卖什么牛奶、酱油；去看看大家用什么手机、空调等等。