下周重点关注三个方向！为什么？

1. AI算力！AI算力！AI算力！
2. 油运！油运！油运！
3. 资源品！资源品！资源品！

核心逻辑和数据支撑：

1. AI算力：算力租赁价格全线续涨，国产算力出海正全面提速

· 供需两旺：A100/H100/B200三大主力GPU租赁价格已分别连续五、七个月上涨。一位算力租赁业内人士透露，供应商本月初已通知继续涨价。中国信通院数据显示，2026年Q1国内算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%。摩根大通报告指出，6月大模型调用量、API支出及GPU租赁价格同步走强，AI基础设施需求仍在扩张。

· 出海加速：今年以来，人工智能产业链相关产品贡献了机电产品出口增量的五成以上。随着全球算力基础设施建设加速推进，有企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍。四大云厂商2026年资本开支合计已上修至6700亿美元上方，同比增幅近80%，长协订单已把头部光模块厂商排产锁到2028年。TrendForce预测2026年全球800G以上光模块需求将达6300万只，为2025年的2.6倍。

2. 油运：运价触底回升，超级景气周期逻辑持续兑现

· 业绩验证：招商轮船预计2026年上半年归母净利润66亿-73亿元，同比增长214%-248%，国际油轮运输市场进入超级景气周期，部分航线运价创历史新高。Q2净利润环比增长39%-64%。

· 运价展望：招商轮船在接待超200家机构调研时指出，二季度VLCC有效运价曾回落至10万美元/日附近，但随着海峡流量逐步恢复，运价已触底回升。申万宏源研报认为，VLCC运价企稳，随着需求进一步增加，预计运价中枢将整体抬升。东兴证券指出，在地缘催化下，2026年行业运价中枢有望超预期。霍尔木兹海峡承担全球约32%海运原油运输，任何地缘扰动都将直接催化运价脉冲。

3. 资源品：AI需求扩散+供给约束共振，价格中枢系统性上移

· 小金属景气：小金属板块2026年涨幅超80%，钨价从2025年14.2万涨至历史新高104.6万。6月稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产正式列入国家战略性矿产资源目录。AI基建资本开支高景气，带动镓、铟、稀土等关键金属材料需求。

· 电子化工品涨价：半导体产业链景气持续走高，电子级氢氟酸涨价20%-30%，企业产能满负荷运行。六氟化钨供需紧缺、价格持续上行，海外产能退出形成长期供给缺口。AI算力液冷场景快速渗透，高端氟化冷却液国产替代提速。光大证券研报指出，含氟新材料正推动氟化工企业向高技术壁垒、高附加值方向深度转型。

需求扩张+业绩兑现+涨价共振，三重驱动！

AI算力（算力租赁连涨+国产算力出海+光模块暴增百倍）→ 油运（业绩暴增214%+运价触底回升+地缘催化）→ 资源品（小金属战略重估+电子化工品涨价+AI需求扩散），三者共同构成“AI基建硬件+全球能源运输+上游战略资源”的核心链条。算力租赁全线涨价、招商轮船业绩暴增、小金属战略价值重估——三重催化叠加，下周关注度有望持续升温！

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