12月12日A股复盘：资金情绪双双承压，明日能否迎来修复窗口一、观点修正与市场解读昨日预判出现偏差。此前我认为，伴随美联储降息落地，A股大概率会走“高开低走”或“平开冲高”的行情，且若出现放量态势，周五有望迎来反弹。但实际走势却截然相反，A股走出独立“套路行情”，最终盘面一片惨淡。从资金动向来看，量化资金的调仓动作极为明显，今日主攻超导、可控核聚变等赛道，而昨日领涨的海南本地、福建本地、消费及地产板块，则悉数沦为今日领跌主力。商业航天板块更是走出极端波动行情，全程呈现量化资金抱团博弈的特征。机构资金今日表现则相当低迷，仅光概念板块逆势走强，其余方向均陷入调整。值得注意的是，摩尔概念股再度大涨，该标的一级市场半年前估值仅300亿，二级市场半年后市值却逼近4000亿，如此悬殊的估值差异，无疑引发市场诸多争议。尤其在午后两点之后，摩尔概念股持续拉升再创历史新高，虹吸效应下其余板块流动性被严重抽离，市场投资心态彻底趋于崩溃。在此背景下，游资资金无奈转向北交所抱团避险，可见当前场内活口资金已难寻明确的盈利方向。整体来看，今日市场完全由量化资金主导，其高频套利操作持续制造板块大幅波动，加剧了盘面的割裂感。而机构资金则延续调仓态势，在基金新规的影响下，抛弃传统行业、抱团与基准指数相关的权重标的，或将成为常态。后续业绩确定性强且属于基准指数成分的个股，会持续吸引资金抱团，但调仓过程中必然伴随复杂的资金博弈，行情走势也会更加曲折。对于明日行情，结合今日市场的极端调整来看，短期大概率存在情绪修复的可能性，博弈反弹的性价比相对较高。二、板块节奏与策略参考当前市场板块轮动节奏极快，可跟踪的有效主线相对稀缺。若明日市场如期开启修复行情，可重点关注AI算力、光概念、存储以及国产替代半导体等科技赛道，同时新能源锂矿、储能、电力设备等方向也具备修复预期，以上均为近期反复跟踪的核心板块。晚间消费板块迎来利好消息，但从历史走势来看，该板块往往是游资与量化资金炒作绩差小票的主战场，缺乏持续跟踪的价值。此外，商业航天板块热度依旧居高不下，若明日消费小票启动，该板块或与消费板块形成资金跷跷板效应。但考虑到量化资金仍会在其中进行高频套利，普通投资者很难把握其波动节奏。
