周末A股策略：资金缺位致行情犹疑，下周核心锚定机构动向一、核心前提：分清两种玩法，找准自身生态题材玩法与机构玩法，本质是两大资金主导的完全不同交易生态，底层逻辑天差地别，绝不能混为一谈。题材玩法，以量化资金、短线游资为主导，散户往往后知后觉跟风入场。其核心逻辑是消息驱动，全年题材数量多达数十上百个，既有雅江概念、太空算力、商业航天、海南及福建区域这类长周期大题材，也有商业百货、炒马概念等转瞬即逝的小题材。这类玩法专炒小票、炒概念，恰逢业绩闭口期无需担忧暴雷，游资与量化从不聚焦业绩，只紧盯散户情绪与交易数据做即时反馈，最终结局皆是炒作落幕，股价回归起点。我极少聊题材，核心是题材节奏极难把控，自身胜率偏低，普通投资者更难驾驭。机构玩法，主导力量是公私募、产业资本、保险资金等中长线资金，核心逻辑是成长与业绩双导向，那些小、差、乱的标的根本进不了机构选股池。这类玩法锚定价值增长，标的历经短期波动后往往能突破新高；而题材玩法本质是价值消亡，炒作褪去便打回原形。所以参与A股，必须明确：绝不能用机构思维炒题材，更不能用题材思路做机构标的，选对赛道才能避开无效博弈。二、当下核心思路：行情回暖靠机构，主线突围看成长当下市场有两大共识，更是操作的核心锚点：一是A股若想走出有效行情，核心必须等机构资金回流；二是唯有AI算力板块启动，才能带动指数大涨、市场人气回归，题材股再热闹也不具备指数带动力，近期的商业航天、福建本地、消费小票、海南板块皆是如此，热闹过后只剩分化。本周行情就是最好的印证：机构资金阶段性休整，题材股迎来短暂狂欢，若能扛住题材股的剧烈波动，本周或能跑赢大盘，但这种博弈注定是少数人的胜利。今日市场高开低走的走势，更是量化资金主导的典型套路：隔夜利好刺激高开，开盘后量化资金反手砸盘，以德科立为例，开盘1分钟振幅直逼7个点，这种高频套利节奏，普通投资者根本反应不及；海外算力及存储板块，走势也基本复刻这一规律。随后资金轮动拉升商业航天、消费小票、海南、福建、地产、可控核聚变等题材小票，全程多为量化资金的高频交易，盘面看着热闹非凡，实则全是大起大落的无序波动，尾盘的异动更是将这种量化博弈体现得淋漓尽致。针对今日行情，我早间、午间反复强调：远离当下热门题材，优先试错机构方向，博弈机构资金回流。机构从不参与题材炒作，其核心布局始终在科技抱团赛道，重点盯测光模块、PCB、液冷、半导体国产替代、国产算力等核心方向。不过午后成长板块未等来机构回流成长板块未等来机构回流，再度走跌，我的短期判断出现偏差；但本周持续强调的半导体国产替代、光模块等方向，虽有上下波动，但未像题材股那般回归原点，也印证了机构标的的抗跌性。接下来重点关注周末消息面，若没有产业级利好刺激，下周市场大概率仍由量化资金主导，题材博弈或延续；若有利好落地，需紧盯机构资金回流信号。三、板块节奏解析：理清强弱逻辑，明确后续方向1. 商业航天：此次判断出现偏差，原以为是短期小周期炒作，最终走出大周期共振行情。但后续策略明确：该板块未经历一轮实质性大分歧前，不再参与，题材博弈不恋战，不纠结单次对错。2. 存储方向：很多人仍纠结模组赛道，首先要理清产业链核心逻辑——存储原厂才是绝对的核心强势方。当前存储原厂话语权极强，给英伟达供应HBM4样品已开始收费，美光业绩会释放关键信号：头部PC/服务器70%的存储需求仅向头部原厂供应。我们此前关注模组四大王，核心是模组厂存在存货增量，但明年核心矛盾是模组厂能否拿到原厂货源，相较于苹果、戴尔、英伟达等巨头，模组厂议价能力极弱，长期受益与受损需清晰区分。国内真正具备核心竞争力的是兆易创新等存储原厂，未来能掌握供给主动权，业绩处于持续增长通道，这也是我们多年持续跟踪的核心逻辑，即便股价有波动，也不会像题材股那般回归原点，长期价值清晰。3. 光概念：套利标的与长线新高标的已明确区分，核心逻辑不变，下周继续紧盯机构资金动向，逢低布局核心标的，不参与短线无序波动。
