【科技股回调不改长期趋势，利好加持下合力将再凝聚】上周五科技股冲高回落的表现，本周整体表现一半，让不少投资者对其后续走势产生焦虑，甚至担忧这一主线是否会就此偃旗息鼓。但事实上，短期回调只是资金获利了结的正常表现，而新的利好消息密集落地，叠加科技赛道本身的资金深度与业绩确定性，科技股的中期趋势并未改变，回调后资金合力反而将逐步重构。从行业基本面来看，科技领域的利好正持续堆积，为板块反弹注入强劲动力。两部门发布相关落实意见，直接利好信创、国产软件等国产替代核心方向，政策层面的支持进一步夯实了国产科技产业的发展根基；我国科学家在新一代光计算芯片研究上取得新突破，让光通信、CPO、芯片赛道迎来技术突破带来的成长机遇；智谱通过港交所上市聆讯，也将进一步点燃AI应用领域的市场热情，推动相关产业链需求释放。此外，美光首季业绩超预期、次季指引亮眼，带动美股科技股集体大涨，美光科技、英伟达等龙头的强势表现，也为A股科技股带来了外部情绪与基本面的双重利好。更为关键的是，科技股的资金布局早已体现出鲜明的机构属性，大资金深度介入的特征显著，绝非短期游资炒作的行情。前期的上涨并非无源之水，而是建立在产业趋势向好、业绩确定性提升的基础上，这也决定了板块不会因短期回调就逆转方向。短期的回撤，反而为后续资金的重新进场提供了更好的布局窗口，市场对科技细分领域的业绩预期与成长逻辑并未发生根本变化。站在当前节点，无需对科技股的短期波动过度焦虑。国产替代、光芯片、AI应用、半导体等细分赛道，既拥有政策扶持的东风，又具备技术突破与业绩兑现的支撑，随着利好的持续发酵，场内资金将重新形成共识，科技股的合力也将在回调后慢慢凝聚。展望明年，科技赛道的这些核心细分领域，依旧具备看高一线的底气与逻辑。
