英国又出手了！继荷兰强夺中资持有的安世半导体之后，伦敦也以“国家安全”为名，逼迫中国建广资产关联主体交出其在FTDI公司80.2%的股权。 如果商业世界也有奥斯卡，英国政府最近的这一波操作，绝对能拿个“最佳魔幻剧本奖”。剧本的核心只有一条：等这一仗你帮我打赢了，我再以前朝的剑斩本朝的官。 这事发生得没有任何征兆，就在2024年的尾巴上，伦敦方面突然翻出一张名为“国家安全”的红牌，对着中资主导的FTDIHolding狠狠罚下，勒令建广资产关联方必须限期吐出持有的FTDI80.2%股权。 我们得先看看这家FTDI到底是何方神圣，这是一家在格拉斯哥蹲了30多年的老店，主攻USB桥接芯片。听起来是不是挺枯燥？实际上，这就是现代电子设备的“翻译官”。 不论是办公室那台天天卡纸的打印机，还是车里的中控大屏，或者是医院里救命的监护仪，只要想插个USB互相说说话，就离不开这种像螺丝钉一样不起眼的芯片。 问题恰恰就出在这儿，这种产品在技术圈里，是典型的“大路货”，属于全球高度标准化的民用商品，跟德州仪器、英飞凌大家一起在这个池子里卷，完全是一门拼成本、拼效率的生意，和什么“顶级机密”“军工核心”真的是八竿子打不着。 就连数据都像是在打英国政府的脸——2024年，FTDI在英国本土卖掉的产品金额才363万美元，在它整个全球营收盘子里，这点钱连个零头都算不上。 要把这事的荒谬程度看透，得把时针拨回到四年前。 2020年的FTDI，根本不是什么被争抢的香饽饽，而是一个快要在ICU里拔管的重症病患。那时候财报简直没眼看：年营收勉强凑够6000多万美元，那一年的净利润更是惨不忍睹，只有区区104.49万美元。 真正敢签支票救命的，是中国资本，4.14亿美元，真金白银地砸了进去，甚至还带上了5000万美元的境外银行贷款。谁能想到，这竟然是个“杀猪盘”。 在中资接手并输入资源管理的这三年里，FTDI像换了个肾一样活过来了，净利润直接原地起飞，短短一年多就干到了1303.18万美元，比起收购前那个惨样翻了十几倍，毛利率更是夸张地飙到了70%以上。 恰恰就是在这个摘果子的时候，伦敦的某些人坐不住了，他们翻出了一本叫《2021年国家安全与投资法》的规则书。但这里藏着一个极度讽刺的“时间魔术”：这项法律虽然有着霸道的追溯权，但它的核心强制申报制度明明是从2022年1月4日才正式生效。 拿着2022年才生效的尚方宝剑，去斩2021年就已经尘埃落定的合法交易，这种“穿越时空”的执法，基本就是明着告诉全世界：什么契约精神，我有权随时撕毁。 建广资产方面不是没挣扎过，他们向英国高等法院申请过禁止令，甚至主动提出各种风险化解方案试图保住资产。结果呢？法院不仅驳回了申请，甚至从头到尾都没让政府方面哪怕拿出一丁点“由于中资持股导致了具体安全风险”的证据。 这种“把你养肥了再杀”的套路，真的不是英国独一家，把目光往欧洲大陆稍微移一点，荷兰那边的剧本简直就是这一出的翻版复刻。 那个现在风光无限的安世半导体，最开始也不过是恩智浦为了甩包袱丢出来的一个负债累累的部门。也是中国资本花了27.5亿美元当接盘侠，一点点把债还清，把业务理顺，甚至让它80%的产能都在中国做封测，这才有了今天的行业地位。 等企业缓过气来了，荷兰政府立刻变脸，想尽办法要踢走管理层，甚至不惜以撕裂全球供应链为代价，搞得安世方面不得不放出狠话，要搞国际仲裁索赔80亿美元。 现在无论是伦敦还是阿姆斯特丹，似乎都达成了某种默契：面对濒临破产的技术企业，先放手让中国资本进去“排雷”、输血、搞经营。我不出钱、不出力、不担风险。等你真的把企业做大做强、有利可图了，我就祭出那个万能的“国家安全”口袋罪。 这哪里是什么保护国家安全，这分明就是一场精心策划的商业掠夺，把本来属于正常的跨国并购，异化成了一种只赚不赔的政治生意。这种操作最可怕的地方在于，它直接摧毁了商业社会最底层的信任基石——预见性。 对于试图通过并购来填补技术拼图的中国半导体产业来说，这两记连环耳光确实打得生疼，但也打得足够清醒。FTDI和安世半导体的遭遇已经再直白不过地表明：在所谓的西方“法治环境”下，中国企业的资产安全已经变成了一个薛定谔的状态。不管是“买技术”还是“换市场”，在对方随时可能掀桌子的地缘政治游戏里，都已经是一条死胡同。 剩下的路其实已经很清楚了，与其要在别人设定的、随时可变的规则里如履薄冰，还不如把那些买公司受的窝囊气和被没收的学费，全都砸进自主研发这个无底洞里。因为在这个草台班子搭的商业世界里，确实只有捏在自己手里的硬技术，才是永远夺不走的护身符。 信源：《中资企业被强制出售海外芯片公司》芯通社
