京东外卖亏466亿！52岁刘强东，能否扭转颓势？

刘强东很忙。

去年，他穿上外卖制服送餐；今年，又被传出进军网约车。52岁，身家620亿，早已无需证明什么，却比32岁创业时更忙。

2006年，京东刚起步，他蹲在中关村的柜台前，自己送货、磨价格、翻用户投诉，事无巨细。那时公司太小，不干不行。

20年后，他掌管近90万人的商业帝国，四家上市公司市值超6000亿。按理说，他可以像马云、黄峥、张一鸣那样退居幕后，换种活法。但刘强东没走这条路，不是不想，更像是不敢。

这位身价百亿的创始人，为何比年轻时更拼？

01 四面楚歌，不下牌桌

今年1月，刘强东与妻子章泽天一同现身达沃斯论坛。同月，他两次登上《新闻联播》，先后出席中英、中德企业家会议。3月，刚结束欧洲行程的他，直奔哈尔滨考察菜市场，随后飞赴大连签署了百亿级的潜艇项目。4月初，他又与章泽天联手成立新公司，悄然延伸“天强系”的商业版图。

为何这么拼？看看数字就懂了。

2025年，京东新业务亏了466亿元，大头在外卖。 零售辛辛苦苦赚的514亿，几乎全被吃掉。更棘手的是，烧了这么多钱换来的市场份额成了谜：京东自称15%，第三方数据说不足8%。

比外卖更让他睡不着的，是零售基本盘。2025年第四季度，京东零售收入同比下滑1.7%，其中电子产品跌了12%。与此同时，美团、淘宝正以“30分钟送达”的即时零售，大举切入其腹地。

美团依托庞大的骑手网络与社区渗透，阿里则对淘宝闪购业务显示出“三年内不背负亏损压力”的极大决心，增长迅猛。对手各有杀招，且都已做好长期投入的准备。

466亿的亏损、下滑的零售、步步紧逼的对手……随便一项都够创始人失眠，而刘强东的回应是：亲自掌舵，加速前进。他曾说：“只要在船上，哪怕摇晃非常厉害，也能安然睡去。”52岁，对很多人是准备退休的年纪。对他而言，像是刚找到一条新船。

有分析指出，刘强东在赌一个更大的局。无论是持续投入外卖，探索出海，还是加码前沿技术，底层逻辑一以贯之：用重资产建壁垒，用规模降成本，用确定性换信任。这套打法，他二十年前自建物流时就已用过，如今只是将战场拓宽。

而京东健康，正是他眼下最稳的船舵。

02 稳健增长的压舱石

03 不退反进，掌舵破浪

“这么忙，值吗？”

刘强东大概从没想过这个问题，但资本市场替他回答了一半。2025年财报发布后，京东股价上涨近10%。投资者看的不是466亿亏损，而是1.3万亿营收、13%的增长——以及刘强东依然冲在前线。

马云说“后悔创立阿里”，黄峥说“要跳脱出来”，张一鸣说“放下日常管理”。那一代互联网企业家，到了某个节点都想从商业里抽身。

刘强东却选择了“进”。他穿上外卖服走向街头，坐在政企签约桌前，还和妻子把“天强系”的版图又扩了一圈。

在旁人纷纷下船或换船时，52岁的他，选择继续掌舵那艘熟悉的大船，驶向更汹涌的波涛。

停不下来。或者说，他从未想过要停。