这三只标的值得关注：

1、特发信息深圳国资旗下光通信全产业链龙头企业，核心优势在于算力光模块+军工双增长曲线。公司实现了光纤、光缆、光器件、高速光模块一体化布局，子公司四川华拓400G/800G光模块批量供货，800G产品通过英伟达认证，同步研发1.6T硅光模块，深度绑定华为、云厂商AI算力供应链。空芯光纤技术行业领先，适配低时延算力传输，牵头行业标准制定。传统线缆为稳定基本盘，公司是三大运营商、国家电网核心供应商，华南市占率领先。公司军工电子业务具备全套军工四证，军用数据链、嵌入式计算机毛利率高，叠加海外连接器产能落地，形成民用算力+军工信息化双轮驱动格局。

2、湘潭电化全球电解二氧化锰（EMD）龙头企业，资源与工艺壁垒构筑护城河。无汞碱锰EMD为国家制造业单项冠军，国内市占超40%、全球份额约20%，自有锰矿配套自备电厂，公司原料自给率超70%，成本显著低于同行。公司手握200余项电解工艺专利，高端锂锰专用EMD全球市占过半，下游覆盖金霸王icon等全球电池巨头，客户认证周期长、粘性极强。公司第二增长曲线锰酸锂正极产能充足，适配低速电动车、储能，同时布局富锂锰基固态电池原料，受益新能源与固态电池产业迭代。行业严控新增产能，存量稀缺属性支撑产品盈利稳定性。

3、嘉环科技国内头部ICT综合服务商，依托运营商基本盘向AI算力、政企数智化转型。公司连续多年为移动一级A级供应商，拿下百亿级通信工程大单，全国31省全覆盖交付网络筑牢业绩底盘。当前核心增量来自AI算力全周期服务，自研算力调度平台与训推一体机，联合华为打造双碳管控方案，参与多地智算中心建设运营。5G ToB解决方案实力突出，落地大型露天矿无人驾驶项目，技术达国际领先水平。同步配套数字人才培训业务，形成通信基建、AI算力、智慧政企、数字教育多元业务矩阵，公司充分受益数字基建与产业数字化浪潮。

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