火山引擎原动力大会临近，字节算力全产业链核心标的梳理

6月23日火山引擎原动力大会即将召开，AI商业化落地将成为本次大会核心看点，机构普遍看好AI板块估值修复行情，算力产业链迎来多重利好催化。

本轮算力行情核心逻辑清晰：一是AI商业化迎来拐点，MaaS服务、Token经济打开行业盈利天花板，行业从单纯烧钱转向可持续盈利；二是多模态大模型、AI Agent规模化落地，推动图文视频内容生产全面工业化；三是头部企业持续加码算力基础设施，上下游产业链同步进入长周期增长通道。

整理完整字节算力细分赛道核心标的，覆盖全产业链：
IDC/AIDC基建是算力底座，核心标的包含润泽科技、奥飞数据、光环新网、弘信电子等；算力芯片核心海光信息、寒武纪，国产算力供给持续扩容；服务器龙头紫光股份、浪潮信息承载海量AI训练需求。
配套硬件环节全面受益：电源标的亿能电力、华塑科技；光模块光迅科技、中际旭创；交换机锐捷网络；液冷高澜股份、申菱环境，算力温控刚需属性凸显。

秦淮数据中心作为字节重要合作载体，覆盖股权、算力、电源、温控多条线，东阳光、依米康、朗威股份等均深度绑定；算力租赁赛道利通电子、协创数据直接受益算力需求爆发；边缘计算与生态端网宿科技、蓝色光标打开AI落地场景。

从上游芯片、服务器，到IDC机房、液冷温控、算力租赁，整条算力产业链逻辑通顺。随着火山引擎大会临近，AI商业化预期持续升温，算力板块有望迎来阶段性行情。

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