1月16号A股策略：盘后又出利好了，明天这个方向修复性反弹核心观点：情绪矛盾下的修复机遇当前市场核心矛盾集中于“做多意愿与政策压制的博弈”：一方面，三万亿级成交量背后，资金做多热情本就充沛；另一方面，监管压制预期下，资金不敢贸然激进布局，直接导致商业航天、AI应用两大题材批量跌停，成为今日盘面的核心表象。但需明确的是，市场并未陷入恐慌情绪。在题材股承压之际，资金已出现清晰的切换路径，国产算力、半导体产业链、光模块、英伟达产业链等成长方向午后集体拉升，形成有效承接。值得注意的是，两大题材的批量跌停，更多是量化资金集中兑现的结果，而非基本面逻辑崩塌，这也导致活跃资金暂时被锁住，市场呈现显著缩量态势。随着后续跌停板逐步打开，市场流动性有望自然修复。机构资金层面，传统权重与科技板块呈现鲜明的跷跷板效应，本质上是资金在平衡指数波动，避免市场出现大幅单边行情。叠加盘后多重利好消息释放，预计1月16日市场反弹概率极高，其中科技成长板块有望延续昨日午后的反弹态势，成为修复行情的核心主线。二、板块节奏与配置思路1. 国产算力：趋势延续，利好催化下有望轮动走强昨日提前提示的设备、光刻等细分方向今日已实现大涨，板块趋势性行情明确。核心催化来自台积电1月15日发布的超预期财报：公司第四季度业绩与2026年业绩指引均超出市场预期，同时宣布2026年资本开支计划达520-560亿美元，同比增幅最高达36.9%，创下历史新高，其中70%-80%投向先进制程，10%-20%用于先进封装等领域。这一表态不仅验证了海外AI需求的真实性与强劲度，更强化了半导体产业链的成长叙事，为国产替代情绪修复提供强力支撑。盘后港股华虹半导体股价大涨6.31%，作为晶圆代工领域的核心标的，其强势表现有望传导至A股相关板块，预计1月16日晶圆代工及上下游产业链将迎来资金轮动。整体来看，该方向以趋势行情为主，需聚焦具备技术壁垒与国产替代逻辑的核心标的，不宜追涨，可逢回调布局。2. 题材方向：AI应用与商业航天难度升级，谨慎参与 AI应用：核心标的利欧股份于1月15日晚间公告，因连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77%，公司将核查股票交易波动情况，1月16日起停牌（预计不超过3个交易日）。作为AI应用板块的绝对龙头，其停牌直接打消了板块短期炒作的核心逻辑，后续板块缺乏明确的领涨标的，炒作难度大幅提升。 商业航天：虽不排除个别强势品种出现技术性反抽，但板块整体逻辑已受情绪冲击，且缺乏新的利好催化，反抽行情的持续性与空间均有限。是否参与需结合个股流动性与资金承接力度，仅适合具备强博弈能力的投资者，普通投资者建议观望为主。3. 算力基建：政策+需求双重驱动，把握趋势性机会 电力设备：国内“十五五”电网投资规划明确加大投入力度，叠加美国市场面临持续缺电问题，电力设备板块具备明确的供需共振逻辑，有望走出趋势性行情。重点关注大容量核心标的特变电工、中国西电，受益于电网投资扩容与海外需求增长。 服务器电源：作为算力基建的关键配套环节，增量需求明确，近期持续提示的科士达、科华数据等标的，具备业绩兑现预期与估值优势，可继续跟踪。 算力租赁：行业招标进度持续加快，AI算力需求增长的核心逻辑未变，板块长期成长确定性较强。继续留意润泽科技、奥飞数据、光环新网等标的，聚焦算力规模与运营效率优势突出的企业。
