【浙商证券】金属行业2025年度业绩前瞻 2025年各金属品种价格表现： 1）贵金属：黄金年度涨幅57%至971元/克，白银年度涨幅129%至17.1元/克； 2）工业金属：铜年度涨幅34%至9.9万元/吨，铝年度涨幅14%至2.3万元/吨，铅年度上涨3%至1.7万元/吨，锌年度下跌10%至2.3万元/吨； 3）能源金属：碳酸锂涨幅58%至11.9万元/吨，电解镍涨幅10%至13.8万元/吨； 4）战略金属：氧化镨钕上涨52%至61万元/吨，钨精矿涨幅218%至45.5万元/吨。 2026有色投资主线：这轮商品超级大周期进程或还未过半，与过去基建地产驱动的周期不同之处在于，这轮需考虑“大国博弈”这一时代背景，从而拉长进程。重点关注去美元化、“反内卷”进程、供应链重构。美元走弱大周期下大宗价格水涨船高+金属供给扰动频发，继续看好金属牛市延续。 建议关注： 1）锂：赣锋锂业，中矿资源，盐湖股份，盛新锂能； 2）钴：华友钴业、力勤资源； 3）贵金属：紫金黄金国际，山东黄金，赤峰黄金，盛达资源； 4）铜：紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、中国有色矿业； 5）铝：云铝股份、中国宏桥、神火股份、天山铝业、南山铝业、创新实业； 6）稀土磁材：中国稀土、中稀有色、北方稀土、金力永磁； 7）铀：中广核矿业； 8）锡/锑：华锡有色、锡业股份； 9）钢铁：南钢股份、华菱钢铁、久立特材、翔楼新材。 注：内容来自网络，未经核实，不构成任何投资建议，请谨慎参考！
