A股最好的生意就这么几类。第一类是茅台、五粮液，几乎再生产不需要什么成本，固定资产投入极少。第二类是中海油、中国神华，产品没有什么差异化，但资源禀赋高，开采成本极低。第三类是长江电力，几乎不需要固定资产投入。第四类是招商银行，高端人群很难换银行，带来了极低的负债成本。以上仅从生意模式来考虑。
有一个网友对此观点评论道：第一类：需求端可能面临重大萎缩（年轻人基本不鸟白酒）。第二类：与新能源的大方向相悖。第三类：定价受政府管控。第四类：比得上国有大行吗？
我看了这样的评论后不禁摇头。按照他的逻辑这个世界上没有美女，股市里没有好股票。这个世界上没有完美的生意模式，每一种生意模式在拥有自己的优点的同时也必然带着自身的不足。对于生意模式的评估不能求全责备，更不能用放大镜挑刺，否则放眼全市场，就没有任何值得投资的标的了。
例如，茅台、五粮液的优势是固定资产投入极少，不足之处是需求端可能面临重大萎缩。但是，二十年前茅台的生意模式就是同时拥有这样的优点和隐患。但这并不影响茅台二十年来业绩的大幅增长与股价的大幅飙升。也就是说茅台虽然有这样的需求端大幅萎缩的风险，但是这个风险的来临可能会比较晚。也许是20年甚至50年以后的事情。所以，茅台这种生意模式还是相对比较好的，在风险真正兑现之前，它依然具备极强的盈利能力和护城河。
又如，中国神华、中国海油虽然与新能源的大方向相悖，但是我国对石油、煤炭的需求不可能马上消失，估计未来十年石油、煤炭依然是不可缺少的能源主力。中国神华、中国海油的股息率较高，每年都有稳定的分红。对于希望获得稳定收益的投资者来说，它们依然有不错的投资价值，短期之内很难被完全替代。
再如，长江电力的电价受政策管控算缺点吗？公用事业类的上市公司的产品都受定价管控。公用事业类的股票虽然增长速度和空间有限，但是公用事业股票的业绩极其稳定，分红也比较高。而且，长江电力在公用事业类公司里无疑是相对非常优秀的，水电成本低、现金流扎实，长期持有体验远好于多数行业。
还有，拿招商银行的缺点和国有大行的优点相比，这明显是不适合的。招商银行具有国有大行所不具备的优点。例如，盈利效率更高、负债成本更低、经营灵活性更好、科技创新动力更强等等。招商未来的成长性大概率会高于国有大行，但稳定性可能无法与国有大行相比。不同银行定位本就不同，单纯对比某一项短板，显然有失公允。