全球正经历一场前所未有的“算力荒”，AI应用爆发导致算力需求井喷，但高端芯片供给却严重跟不上。这就好比大家都想用电，但发电厂却建不起来，导致电费（算力租金）疯狂上涨。

市场现状：价格与需求双爆表

需求爆炸：现在全国每天的词元（Token）调用量已突破 140万亿，短短三个月又涨了 40%多。大模型跑得越多，对算力的“胃口”就越大。

价格狂飙：海外英伟达H100显卡的租赁价，5个月涨了近40%；国内阿里云等大厂也在密集涨价，部分算力服务涨幅甚至接近 50%。现在是“有卡（显卡）就是王”，根本不愁租。

算力租赁“协宏利”三巨头，市场通常指协创数据、宏景科技、利通电子。除了这三家，还有几类核心玩家也在吃肉喝汤：

第一类：纯算力“包租公”（直接受益）

这类公司手里囤了大量显卡，租金涨多少，利润就涨多少。

利通电子：它是A股算力出租规模领先的公司，手里有约 3.3万P 算力，和腾讯等大厂签了长单，出租率极高，这波涨价对它业绩拉动最直接。

润泽科技：字节跳动的核心供应商，液冷技术好，机柜上架率超 90%，是典型的“坐地收租”型龙头。

鸿博股份：深度绑定英伟达生态，拥有高端DGX算力独家授权，手里握的都是最稀缺的高端算力资源。

第二类：业绩弹性大的“新贵”

协创数据：一季度净利润预增 284%-402%，前期布局的算力集群刚好赶上这波涨价潮交付，业绩爆发力极强。

宏景科技：算力业务纯度很高，拥有H800/H200等高端卡，毛利率能超过 60%，是这轮行情里的高弹性标的。

第三类：卖铲子的“上游”与国产替代

工业富联 & 浪潮信息：它们是造AI服务器的。下游算力中心建得越多，它们的订单就越满，属于“卖水人”。

中科曙光 & 拓维信息：走国产算力路线（海光/昇腾）。在海外芯片紧张的背景下，国产算力需求也在快速放量。AI算力行情算力产业链机会算力行情解析AI算力产业算力行情AI算力时代