长鑫披露招股书，7月16打新。
有预测上市市值将突破5万亿，这一笔投资就让阿里浮盈2000多亿，够打两次外卖大战。
阿里是长鑫最大外部产业股东，2022年2月通过阿里网络在C+轮首次进入，拿约1.12%；2025年6月IPO前最后一轮，阿里云计算单独砸61亿拿3.85%，合计近5%。
阿里云是国内最大云服务厂商之一，AI服务器对DDR5、LPDDR5X等高性能DRAM需求爆炸。入股长鑫是绑定国产存储核心供应商，防地缘断供风险，同时降采购成本。
25年投资长鑫，其作为国产DRAM唯一龙头，技术、产能拐点已现，阿里不是纯财务VC，而是“买家+股东”，既能拿产能优先级，又能享受上市估值溢价，属于产业链垂直整合。
阿里股价反弹的原因也有这个。阿里现金流充足，外卖战如果上面不叫停，美团还真不是阿里对手。
