中医药“十五五”规划落地！一个被遗忘的“价值洼地”正在苏醒

国务院刚刚批复了《中医药振兴发展“十五五”规划》。

文件核心就一句话：坚持中西医并重，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界。

这不是普通政策，这是国家级战略背书。当所有人还在讨论科技股涨跌的时候，一个跌了三四年的板块，正在政策催化下悄悄筑底。

政策力度有多大？比你想的猛

这次“十五五”规划，把中医药发展直接写进了国家战略框架。对比“十四五”，“十五五”更突出三个关键词：科技创新、人才培养、产业升级。

具体配套政策也在同步落地：

通道一：社会办医松绑。 连锁中医总部可以统一办理工商、执业备案，跨省开店的行政成本大幅降低。固生堂这类连锁中医龙头，扩张速度可能明显加快。

通道二：医保支付改革。 政策明确“推进符合中医药特点的医保支付方式改革”，探索中西医同病同效同价。对中药院内品种是直接利好。

通道三：中药材价格大幅回落。 天然牛黄、阿胶等核心名贵药材价格出现断崖式回落，下游中药企业成本压力快速释放。

通道四：基药目录调整在即。 2026年版国家基本药物目录管理办法已出台，具备临床价值的中药创新药、独家品种有望进入基药目录，进一步打开基层市场空间。

行业基本面：最差的时候正在过去

过去两年中药板块经历了痛苦的调整期。2025年行业整体收入同比下滑3.8%，但归母净利润已经实现正增长1.0%，行业正在从“量增”转向“质升”。

2026年一季度，品牌OTC板块韧性明显更强，收入增速快于中药板块整体，净利率和ROE都好于行业均值。

更值得关注的是，多家中药公司维持高比例分红——东阿阿胶、云南白药、片仔癀、济川药业、羚锐制药等，分红比例超80%。

低估值+高股息+政策催化——这个组合，放在当前的A股里，不算多见。

对价值投资者意味着什么？

第一，中药板块正处于“政策底”向“市场底”过渡的阶段。

湘财证券建议聚焦具备循证医学证据、研发创新能力、质量控制优势和品牌护城河的优质企业。

第二，品牌OTC龙头、高股息中药企业值得关注。

中信建投持续看好华润三九、东阿阿胶、云南白药、天士力、以岭药业等头部企业。长江证券建议重点关注经营稳健的高分红个股。

最后说句实在话：

过去三年，资金都扎堆在科技股里。中药板块跌了三年，筹码已经非常干净。

现在政策来了、成本降了、基药目录要调整了——三件事同时发生，在A股不常见。但医药板块的底部从来都不是一天走出来的，大概率还要反复磨。如果你对这个方向感兴趣，也需要拿出研究茅台、招行的劲儿来——把政策文件读透，把具体公司的基本面算清楚。

机会在，但不是所有人都能赚到。