今天台北 Computex 大会上，Marvell CEO Matt Murphy 以及黄仁勋的发言，谈到了很多关于光通信未来的发展潜力，极度 bullish，强烈推荐大家看看。

直接点来说，两位大佬都认为，光通信是未来 AI 基建发展的下一条主线。

- AI 基建的下一个瓶颈是互连。

过去市场看 AI 基建，第一反应是 GPU、先进制程、HBM，但即使单个 GPU 再快、内存容量贷款再大，也无法支撑今天的 AI 工作负载。

真正的 AI 系统，需要数万颗、未来甚至数百万颗处理器一起协同工作。到了这个规模，计算本质上就不再只是芯片性能问题，而是连接性问题。

AI 投资叙事也在发生转变，算力瓶颈 -> 内存瓶颈 -> AI 互连瓶颈。

- Marvell 的定位不是普通芯片公司，而是 AI 数据传输公司。

Matt Murphy 花了很大篇幅讲 Marvell 过去十年的转型。

他想让市场理解一件事，Marvell 不是临时蹭 AI 光通信的热点，而是过去十年一直在把公司从消费电子芯片公司，转型成数据基础设施半导体公司。

Marvell 的核心卡位在于数据的传输、存储、处理和安全。

- 黄仁勋喊单，Marvell 是下一个万亿市值公司

黄仁勋认为，实用型 AI 已经到来，核心计算模式就是 Agent。

Agent 不是一个模型单点运行，而是要拆解任务、调用工具、访问记忆、联网检索、执行计划。这个过程天然是分布式、解耦式的。

对于 Marvell 的意义就是，Agent 越多，产生 Token 越多，需要搬运的数据越多，互连越来越重要、越来越值钱。

- 铜缆 vs 光通信：能用铜就用铜，必须用光就用光

铜缆便宜、简单、实用，只要还能满足需求，就应该尽可能用到极限。但问题在于，铜缆有物理瓶颈。

当带宽继续提升、距离继续拉长、AI 集群继续扩张的时候，就必须切换到光。

铜不会消失，但光模块、硅光、CPO、外部光源、光引擎、DSP 的值会持续上升。

- Murphy 的铜墙理论：带宽越高，铜缆可用距离越短

所谓铜墙，就是铜质信号传输能够达到的最大距离。一旦超过这个距离，就必须切换到光连接。

这里有一个重要规律，带宽越高，铜缆能传输的距离越短，等到单通道带宽升级到 400G，铜缆就很难完整覆盖整个机架内部连接。

光通信逐步从数据中心之间，进入数据中心内部，再进一步进入单机架内部，与此同时光连接的数量会急剧放大。

对于光通信板块来说，长期是巨大的供需错配和产能瓶颈。