🔥【兴证通信】1.6T产业链“双加急”，量价均有望超预期 [庆祝]产业链

🔥【兴证通信】1.6T 产业链“双加急”，量价均有望超预期 [庆祝] 产业链验证，明年光模块大客户1.6T需求极为紧迫，为确保交付，部分客户已提出“加急费”模式，实际形成价格上行，为满足客户新增订单需求，上游最为紧缺的 CW 光源供应商也收到“加急费”。模块和 CW 光源“双加急”，大幅降价谣言不攻自破。 [玫瑰]1.6T 光模块：随着AI数据中心建设全面提速，全球CSP已大幅上修2025-2026年资本开支。近期1.6T模块放量提前，需求大幅上修；个别大客户的1.6T“加急费”反映出行业供需格局的紧张，并有望向其他客户蔓延，2026年行业的量和供应商盈利能力有望显著超预期。 [玫瑰]CW光源： 明年200G EML芯片放量有限，中际旭创硅光战略成效显著，也加速其他光模块供应商硅光化，CW光源已成为产业链上游最为紧缺环节，头部供应商收到客户2027 年的订单框架。近期部分模块厂已向头部供应商给予“加急费”的供应奖励。CW光源成为未来两年高增长最为确定的环节之一，头部和二线CW光源供应商均有望深度受益。 [太阳]受益标的：①光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技等。